(Lansdowne Partners Lansdowne)
株式への投資で知られる英国の投資管理会社
2015年に運用資産(AUM)が 210 億ドルに達した最も初期のヨーロッパのヘッジファンドの 1 つ。
近年、同社はヘッジファンド戦略から、より主流の資産に沿った
ロングオンリー戦略
に移行した。
運用資産 70億米ドル(2023年6月)
就業者数 70名(2023年6月)
就業者数 70名(2023年6月)
1998年、ポール ラドックとスティーブン ハインツが
Lansdowne
を共同設立した。
会社名は、会社が設立されたホーランドパークのランズダウンロードに由来している。
当初は、ファンダメンタルズ分析を使用してヨーロッパ株を売買することに重点を置いていた。
2001年に設立された同社の主力ヘッジ ファンドは、以前マーキュリー アセット マネジメントで働いていた
ピーター・デイビス
スチュアート・ローデン
が管理するランズダウンの英国株式ファンドであった。
ランズダウンは初期の成功を収め、2006年11月に 19% の株式を
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント
に売却したとき、5 つの異なる投資戦略で 120億ドルの運用資産を保有した。
2007年から2008年の金融危機では、ランズダウンの英国株式ファンドは金融セクターと住宅セクターでショート ポジションを保有して利益を得た。
その後、危機の間に証券を安値で購入し、市場が回復した2009年末には25.9%のリターンを記録した。
2011年、ランズダウンの英国株式ファンドは金融セクターのロングポジションが原因で20.1%下落した。
2012年4月に、ランズダウン・ディベロップド・マーケット・ファンドに名前変更された。
2013年6月にラドックは引退し、2014年にハインツはランズダウンの日常の活動から退いた。
しかし、両社は依然として同社の重要な所有権を保持し、同社の株式の 55% を保有する支配株主であり続けた。
これは、同社がさらに拡大することを可能にする障害として挙げられた。
2013年9月、ランズダウン氏はアレックス・スノーを CEO に任命し
エネルギー基金
を立ち上げるために新入社員のチームを迎え入れたが、2017年1月、スノー氏は十分な権限が与えられていないため会社を拡大できないことに不満を抱き、会社を辞めた。
スノー氏の退職後、ランズダウン氏の金融ヘッジファンドは閉鎖された。
2017年、ランズダウンはクレジット・ファンドを立ち上げ、同社の戦略を多角化するというアイデアを検討した。
当時、ランズダウン・ディベロップド・マーケット・ファンドが運用資産の80%を占め、利益ではそれ以上を占めていたためだ。
市場環境の変化により、銘柄選択で利益を上げることがますます困難になった。
ランズダウン自身を経営するために2016年にファンドの管理を停止していたローデン氏はこの決定を支持した。
同社の経営陣に計画を受け入れるよう説得しようとしたがし、経営陣は会社がどのような戦略をとるべきかについて合意できず、最終的には会社の創業者らは新しいチームを奨励するために株式を希薄化することを望まなかった。
この結果として、この計画は実現せず、ロッデン氏は企業多角化の試みが失敗したことへの不満を理由に2018年9月に退社した。
2020年7月、ランズダウンは長期間にわたるパフォーマンス不振を受けて、ランズダウン・ディベロップド・マーケット・ファンドを閉鎖すると発表した。
ショートポジションに関しては、同ファンドは2008年以来、総計で市場を上回っていなかった。
2016年から2019年にかけて、同ファンドの年間複利損失は3%近くだった。
なお、S&P500指数の年間利益は9.5%だった。
理由としては、 Brexitの影響を過小評価していることや、グレンコアの株価が回復した際にグレンコアに賭けて3億2,600万ドルの損失を出したことなどが挙げられる。
2020年の最初の6か月間で、当ファンドは新型コロナウイルス感染症のパンデミックの影響を受けた航空会社株のロングポジションにより 23% 損失を出した。
ファンドの投資家の約半数がランズダウン先進市場ロングオンリーファンドに転換した。
この時点で、ランズダウンはすでにロングオンリー戦略により多くの資金を持っていた。
2023年5月、ランズダウンはブティックのみを運営してきたクラックス・アセット・マネジメントを買収すると発表した。