マイケル・ロバート・ミルケン(Michael Robert Milken)
1946年7月4日生まれ
1946年7月4日生まれ
米国の投資家で、高利回り債券（「ジャンク債」）市場の発展における役割を演じた。
また、米国証券法違反の重罪での有罪答弁に続く有罪判決と判決で知られている。
1980年代後半
の高利回り債部門の責任者で報酬は4年間で10億ドルを超えていた。
当時の米国の収入記録を作った。
2022 年の時点で純資産は60 億米ドルで世界で最も裕福な人々の一人。
1989年にインサイダー取引捜査で恐喝と証券詐欺の罪で起訴された。
司法取引では、証券取引と報告違反については有罪を認めた。
ただし、恐喝やインサイダー取引については認めなかった。
裁判では懲役10年、罰金6億ドルを言い渡され、米国証券取引委員会によって証券業界から永久に締め出された。
刑期は後に、元同僚に対する証言に協力したことと善行を理由に2年に減刑されている。
ミルケンは2020年2月18日に
ドナルド・トランプ大統領
によって恩赦され、刑務所から釈放された。
それ以来、ミルケン・ファミリー財団の共同創設者として慈善寄付を行っていることで知られるようになった。
また、ミルケン研究所の会長であり、黒色腫、癌、その他の生命を脅かす病気の研究に資金を提供する医療慈善活動の創設者でもある。
前立腺がん生存者であるミルケンは、前立腺がんの研究に多大なリソースを費やしてきた。
カリフォルニア州エンシノの中産階級のユダヤ人家庭に生まれ、バーミンガム高校を卒業、そこでチアリーダーのリーダーを務めた。
在学中はダイナーで働いていた。
クラスメートには、のちのウォルト・ディズニー社長
マイケル・オーヴィッツ
や女優のサリー・フィールドとシンディ・ウィリアムズがいた。
1968 年にカリフォルニア大学バークレー校を卒業しました。
バークレー在学中、ミルケンはクリーブランド地区連邦準備銀行の元総裁
W・ブラドック・ヒックマン
の信用調査に影響を受けた。
非投資適格債のポートフォリオは投資適格債のポートフォリオよりも「リスク調整後の」リターンが大きいと指摘した。
ファイ ベータ カッパに選出され、友愛団体「シグマ アルファ ム」のメンバーであった。
その後、ペンシルバニア大学ウォートン校で MBA を取得した。
ウォートンの教授を通じて、ミルケンは1969 年に老舗投資銀行
ドレクセル・ハリマン・リプリー
で夏の仕事に就いた。
MBA を修了した後、低格付け債券調査のディレクターとしてドレクセル・ファイアストーン（その後、ドレクセル) に入社した。
また、資本の一部の管理を与えられ、貿易を許可された。
ドレクセルは 1973 年にバーナム・アンド・カンパニーと合併し、ドレクセル・バーナムを設立した。
ミルケンは合併のドレクセル側からの数少ない著名な残留者の一人として、合併した会社のコンバーチブル部門の責任者となった。
新しい上司であるウォートン大学の同窓生
タビー・バーナム
を説得して、高利回り債券トレーディング部門を立ち上げさせてもらった。
この部門はすぐに 100% の投資収益率を達成した。
1976年までに、ドレクセル・バーナム・ランバートとなった会社でのミルケンの収入は年間500万ドルと推定された。
1978年、ミルケンは高利回り債の運用をロサンゼルスのセンチュリーシティに移した。
1980年代半ばまでに、ミルケンの高利回り債購入者ネットワーク（特にフレッド・カーのエグゼクティブ生命保険会社とトム・シュピーゲルのコロンビア・セービング・アンド・ローン）は、迅速に多額の資金を調達できる規模に達した。
この資金調達能力は、コールバーグ・クラビス・ロバーツ(KKR)などの
レバレッジド・バイアウト（LBO）会社
や、いわゆる「グリーンメーラー」の活動も促進したという。
それらのほとんどは、ドドレクセルの企業財務部門が作成したツールで武装していた。
法的地位の裏付けはないものの、この時までに、ミルケンは自分が引き受けた債券を市場に出すことができるという評判を確立していた。
ミルケンなどの資本は、旧来のビジネスに閉じ込められていた巨額の資金を回収し、市場に戻す役割をした。
ルケンに対する重大な批判者の中には、元メリルリンチのマーティン・フリドソンや作家のベン・スタインもいる。
大恐慌中およびその後に「オリジナル銘柄」の高利回り銘柄が一般的だった。
このため、ミルケンの高利回りの「パイオニア」としての地位は疑わしいことが判明した。
ミルケン自身も、高利回り債券の起源は数百年前に遡り、17世紀にマサチューセッツ湾植民地とアメリカの初代財務長官アレクサンダー・ハミルトンによって発行されたと指摘している。
1980年代に金融界に影響力を持っていたにもかかわらずミルケンは公になることを避ける極度のプライベートを確保した。
彼は自分を撮ったほぼすべての写真を所有していたと伝えられている。
ミルケンと弟のローウェルは1996年にナレッジ ユニバースを設立した。
また、国内最大の営利保育プロバイダーであるキンダーケア ラーニング センターの親会社であるナレッジ ラーニング コーポレーション (KLC) を設立した。
マイケル・ミルケンは、2015年に売却されるまでナレッジ・ユニバースの会長を務めた。
まｔ，あ税金でサービスが支払われているチャータースクールの生徒を含むオンライン学校教育を提供する上場教育管理組織(EMO) であるK12 Inc.に投資た。これは入学者数の面で最大のEMOとなる。
元ドレクセル幹部のダン・ストーン氏は、ミルケン氏が証券法、規則、規制をある程度の軽蔑の目で見ており、貿易の自由な流れを妨げていると感じていたと主張したる。
しかし、ストーン氏は、ミルケン氏は同僚らによる疑わしい違法行為を容認したが、ミルケン氏自身は個人的に規則に従っていたと続けた。
ミルケンは、ドレクセルの社長兼最高経営責任者
フレッド・ジョセフ
に倫理的な質問をするために頻繁に連絡を取った。
世間ではジョセフは証券法に対する厳格な見方で知られていた。
SECの調査は、裁定取引者の
イワン・ボエスキー
が大規模なインサイダー取引捜査の一環として証券詐欺の罪を認めた1986年まで、捜査段階を超えることはなかった。
ボエスキーは弁護の一環として、インサイダー取引、株価操作、詐欺、株式駐車（他人の利益のために株を買うこと）など、いくつかの違法取引にミルケンを関与させたと主張した。
この自供はドレクセルに対するSECの捜査につながり、また当時ニューヨーク州南部地区の連邦検事だったルディ・ジュリアーニによる別の刑事捜査にもつながった。
どちらの捜査もほぼ全面的にミルケン氏の部門に焦点を当てていた。
ただ、ミルケン氏は弁護士を通した場合を除き、ドレクセル（独自の内部調査を開始した）との話し合いを拒否した。
1988年にSECがドレクセルを告訴したときでさえ、ドレクセルは2年間、違法行為は何も起こっていないと主張した。
その年の後半、ジュリアーニはドレクセルを起訴することを検討し始めた。
1989年3月、連邦大陪審はミルケンを98件の恐喝と詐欺の罪で起訴した。
起訴状ではミルケンを、インサイダー取引、株式駐車（株の本当の所有者を隠す）、脱税、不法利益の返済などの数々の事例を含む一連の違法行為で告発した。
1990年4月24日、ミルケンは6件の証券違反と税金違反で有罪を認めた。
そのうち 3 件は、株の本当の所有者を隠すためのボエスキーとの取引に関するものであった。
2018年6月、ケビン・マッカーシー氏、ルパート・マードック氏、シェルドン・アデルソン氏、エレイン・チャオ氏、ミルケン氏の有罪判決につながった元連邦検察官
ルディ・ジュリアーニ氏
など、ドナルド・トランプ大統領の支持者や友人の一部が大統領はミルケンを赦免するように促したと報じられた。
大統領恩赦を確保しようとするミルケンの試みは複数の政権にまたがって行われてきた。
2020年2月18日、トランプ大統領はミルケン氏に全面的な恩赦を与えた。
