CIBCキャピタル・マーケッツ(CIBC Capital Markets ) カナダ帝国商業銀行の投資銀行子会社

CIBCキャピタル・マーケッツ

　　　　　　　　(CIBC Capital Markets )
　カナダ帝国商業銀行の投資銀行子会社

　CIBCキャピタル・マーケッツは、カナダおよび世界の株式および債券資本市場の両方で投資銀行として業務を行っている。

　同社は、株式および債券資本市場商品、合併および買収、グローバル市場 (セールスおよびトレーディング)、マーチャント バンキング、その他の投資銀行アドバイザリー サービスなど、さまざまな金融サービスを提供している。

　CIBCキャピタル・マーケッツは、カナダの証券会社

　　　ウッド・ガンディ

や米国を拠点とする

　　　オッペンハイマー・アンド・カンパニー

を含む一連の買収を通じて設立され、長年にわたりさまざまな国際市場で際立った存在感を示してきたカナダの大手投資銀行。

　CIBC キャピタル マーケッツはトロントのCIBC スクエアに本社を置き、カルガリー、モントリオール、バンクーバー、ウィニペグ、ニューヨーク、シカゴ、ヒューストン、ミルウォーキー、ボゴタ、北京、香港、ロンドン、ルクセンブルク、シンガポール、シドニー、東京にオフィスを構えている。

　収益　29億カナダドル（2016年）

　純利益　10.8億カナダドル（2016年）
　総資産　1,628億カナダドル（2016年） 
　就業者数　1,100人
　

　親会社　カナダ帝国商業銀行
　　

　CIBC キャピタル マーケッツの源流であるウッド・ガンディ社は、1905年に

　　　ジョージ・ハーバート・ウッド

　　　ジェームズ・ヘンリー・ガンディ

によってカナダのトロントで株式仲買会社として共同設立された。

　CIBCは1988年6月にウッド・ガンディの過半数の株式を2億330万カナダドルで購入した。

　購入後、CIBCはCIBCウッド・ガンディを設立し、企業および機関投資家の顧客に資産運用サービスを提供した。

　2年後の1990年には、メリルリンチのカナダ事業の多くを買収し、カナダの証券事業を拡大し続けた。

　1997年、ウッド・ガンディはオーストラリアの証券会社

　　　アイアーズ・リード

を2,000万ドルで買収した。

　　

　1995年4月、CIBCウッド・ガンディは、主に高利回り債券市場に携わるニューヨークを拠点とする投資銀行

　　　アルゴシー・グループ

の買収を発表た。

　マーチャント・バンキング投資ファンド

　　　アルゴシー

は、1980年代にドレクセルのニューヨーク事務所で一緒に働いていた

　　　ジェイ・ブルーム

　　　アンドリュー・ヘイヤー

　　　ディーン・ケーラー

の3人が退職して共同設立した。

　アルゴシーの買収は、CIBC が米国投資銀行業務に積極的に進出したことを示すものであった。

　それまで、CIBC は

　　　ジャンク債

の取引をした経験がなかった。

　そのため、アルゴシーの 3 人の主要幹部は、ドレクセル バーナム ランバートに在籍中に、1980 年代の最大級のジャンク債取引のいくつかに携わっていた。

　52 人のアルゴシー従業員は、CIBC の

　　　ハイ イールド グループ

　　　CIBC アルゴシー マーチャント バンキング ファンド

の中核を構成した。

　とりわけ、CIBC がグローバル クロッシングへの初期投資から得ることになる 10 億ドルの臨時収入の原動力となった。

　アルゴシーの幹部は、カラベル ファンド I と II として知られる 2 つの担保付債務証券も管理した。

　1997年、CIBCウッド・ガンディは

　　　マイケル・S・ルレ

の指揮の下、米国の証券会社

　　　オッペンハイマー・アンド・カンパニー

を5億8500万ドルで買収した。

　その後、合併した会社はCIBCオッペンハイマーと呼ばれ、ルレは引き続き同社の会長兼最高経営責任者を務めた。

　オッペンハイマーの

　　　スティーブン・ロバート

　　　ネイサン・ガンチャー

はCIBCオッペンハイマーの副会長となった。

　この取引によると、CIBCは3億5000万ドルを支払い、さらに3年以上かけて同社の主要幹部を引き留めるために1億7500万ドルを支払った。

　1999年までに、CIBCオッペンハイマーは社名を

　　　CIBCキャピタル・マーケッツ

に変更して、CIBCの国際投資銀行としての地位を確立した。

　CIBCキャピタル・マーケッツ部門は1998年度第4四半期に1億8600万カナダドルの純損失を出し、親銀行の株価をほぼ3分の1下落させた。

　1998年の損失は、主に1998年のさまざまな金融危機の影響を受けた地域への急速な拡大によるものだった。

　その結果、CIBCキャピタル・マーケッツは、部門名に暗示されている世界規模の野心にもかかわらず、主に米国とカナダの市場に注力するようになった。

　CIBCキャピタル・マーケッツは1999年と2000年にピークを迎え、この投資銀行は

　　　米国の高利回り債券発行体

のトップ10に、合併・買収アドバイザリーのトップ20にランクインした。

　1999年、CIBCキャピタル・マーケッツは、海底光ファイバーケーブル接続の建設で

　　　ゲイリー・ウィニック

と彼の会社グローバル・クロッシングを支援した。

　2000年、CIBCはグローバル・クロッシングへの比較的小規模な株式投資で20億ドルの利益を上げた。

　これは銀行の利益の20%以上を占めた。

　グローバル・クロッシングでの成功を背景に、CIBCは、

　　　トリマラン・キャピタル・パートナーズ

として知られる新しいプライベート・エクイティ事業で

　　　CIBCアルゴシー・マーチャント・バンキング・ファンド

の3人の責任者を支援した。

　トリマランは、主にCIBCの資本で、2001年4月に10億ドルのファンドを締結した。

　2001年6月、CIBCは300マディソンアベニュー（マディソンアベニューと42番街の角）に8億ドルの新しいオフィスタワーを建設すると発表した。35階建て、1,200,000平方フィート（110,000 m 2）の建物は当初、最大3,000人の従業員を収容し、CIBCのニューヨークの全スタッフを一箇所に集める予定だった。

　300マディソンの建物が2004年に完成したとき、CIBCの減少した従業員は数フロアのみを占有し、残りを

　　　プライスウォーターハウスクーパース（ＰｗＣ）

にリースした。

　
　2001年7月、ウォールストリートジャーナルはCIBCキャピタルマーケッツのプロフィールを掲載した。

　ここでウォール街のリーグテーブルランキングの頂点から銀行が急速に凋落した経緯を詳しく報じた。

　2002年までに、CIBCは主にCIBCキャピタルマーケッツからの

　　　不良企業ローン

のために15億カナダドルを積み立てることを余儀なくされ、銀行は2000年代初頭の企業会計スキャンダルの最も有名な被害者である

　　　エンロン社

とグローバルクロッシングと関連付けられた。

　これらの展開の結果、親銀行は、リスクの高いCIBCキャピタルマーケッツ部門からリソースを再配分し

　　　小売業務を優先する戦略

を実行した。　

　この戦略の一環として、2003年にCIBCは資産運用部門と個人向け証券業務をオッペンハイマー＆カンパニーの名称とともに

　　　ファネストック・バイナー

に売却した。

　また2003年9月、陪審員はCIBCが高利回り債券の発行において投資家に完全な財務情報を提供しなかったと認定した。

　わずか数か月後の2003年末、CIBCはエンロンへのさまざまな融資をめぐって証券取引委員会と8000万ドルの和解に達した。

　なお、この和解金は銀行が手数料で稼いだ金額をはるかに上回るものだった。

　
　2007年11月、オッペンハイマー・アンド・カンパニー（ファネストック）は、CIBCキャピタル・マーケッツの米国投資銀行

　　　コーポレートシンジケート

機関投資家向けセールスおよびトレーディング、株式調査、オプション取引、および転換社債取引、ローンシンジケート、高利回りのオリジネーション、トレーディングを含むデットキャピタルマーケット事業の一部、ならびに英国、イスラエル、香港にある関連事業の主要部分を買収すると発表した。

　この取引は2008年1月14日に完了し、CIBCがファネストックへの売却に分割した元のオッペンハイマー・アンド・カンパニーが実質的に再統合された。

　2008年2月29日、CIBCキャピタル・マーケッツの会長兼最高経営責任者

　　　ブライアン・ショー

の後任として、 TSXグループの元CEO

　　　リチャード・ネスビット

が就任した。　

　CIBCキャピタル・マーケッツは、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、RBCキャピタル・マーケッツなどの大手グローバル投資銀行、 BMOキャピタル・マーケッツやTDセキュリティーズなどの他の金融コングロマリットの同等の支店、デロイトやＫＰＭＧのコーポレートファイナンス部門などの他の独立系/ブティック投資銀行や大手アドバイザリー会社との競争を行っている。

(著名な現従業員および元従業員）
　・ジェフ・ベルシャー　CIBCキャピタル・マーケッツ共同議長

　・ハリー・カルハム　CIBCキャピタル・マーケッツ共同議長
　・ビクター・ドディグ氏　カナダ帝国商業銀行社長兼CEO、
　・ヘンリー・ブロジェット　株式調査アナリスト。
　・メレディス・ホイットニー　株式調査アナリスト。
　・ガイ・アダミ　テレビタレント、作家、金融アナリスト、プロの投資家
　・ジェフ・ルービン　元チーフエコノミスト

　　　『Why Your World Is About to Get a Whole Lot Smaller』の著者。