10年物米国債利回り 雇用統計で見通し再考し８月以来の４％を記録

　10年物米国債の利回りが７日、８月８日以来となる４％を回復した。

　９月の米雇用統計の大幅な改善を受けてトレーダーが金融政策見通しについて考え直したためだ。

　10年債利回りは４ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇し4.01％。２年債利回りは９ｂｐ上昇し10年債利回りを上回った。

　米国債は７日、先週終盤からの下げが続いた。
　９月の雇用者数が予想外に堅調だったことで、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が再び金利を大幅に引き下げる可能性が低下した。

　利回り上昇はＦＲＢの次の動きについての市場の再考を反映している。
　スワップ市場では、11月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合での50ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）利下げの可能性は排除され、25ｂｐ利下げの可能性ももはや完全には織り込まれていない。
　

　金融政策に敏感な短期米国債のパフォーマンスの悪さで、イールドカーブは再び逆転した。
　２年債利回りが９月18日以降で初めて10年債利回りを上回った。
　イールドカーブはここ２年近く逆転していたが、先月に２年物の利回りが10年物利回りを下回るなど正常化し始めていた。

　欧州債は米国債の下落に追随した。ドイツ10年債利回りは４ｂｐ上昇して2.25％と約１カ月ぶりの高水準となった。
　英10年債利回りは６ｂｐ上昇して4.19％となっている。

　４日の米雇用統計を受けての売りは、投資家が米経済とＦＲＢ政策への期待を何度も修正せざるを得なかったこの１年における最新の展開に過ぎない。
　米国のサービス業活動の指標もすべての予測を上回りトレーダーを驚かせた。
　これにより、経済が懸念されていたよりも急速に悪化しているという説に、さらに疑いが投げかけられることになった。
　
　トレーダーらはすでに、今週に発表される米国のインフレデータに注目している。
　９月の消費者物価指数は0.1％上昇と、３カ月ぶりの小幅な上昇が見込まれている。