ブレークイーブン・レートに注目

　投資家の
　　　インフレ期待
を反映するブレークイーブン・レートが注目すべき重要な指標だ。
　トランプ氏勝利ならインフレ加速と広く考えられており、５年物ブレークイーブン・レートは９月初めの1.9％未満からすでに2.4％に上昇している。

　市場関係者の間では、両候補とも
　　　膨らみ続ける米政府債務
の抑制には意欲を示しておらず、
　　　利回りがさらに急上昇すること
もあり得るとの見方が出ている。
　10月の国債急落で「債券自警団」が復活するのではないかとの議論もすでに再燃している。

　選挙結果にかかわらず、米国債市場では、振れの大きい展開になると想定されている。
　債券市場の「恐怖指数」と呼ばれ、1カ月物米国債オプションのインプライドボラティリティーに基づいて算出されるＩＣＥ・ＢｏｆＡ・ＭＯＶＥ指数は、20年と16年の米大統領選と比べて２倍の水準に跳ね上がっている。