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2024年12月31日

インディマック(Independent National Mortgage Corporationの略)疑わしい融資の多くが破綻し倒産

インディマック(Independent National Mortgage Corporationの略)
 カリフォルニアに本拠を置く米国の銀行で、2008年に破綻し、米国連邦預金保険公社(FDIC)に差し押さえられた。

 総資産 320.1億ドル(FDICによる差し押さえ時)
 子会社
 ・IndyMac Federal Bank
 ・Financial Freedom
 ・New York Mortgage Company
 ・Barrington Capital Corporation
   
 インディマック銀行は破綻する前、ロサンゼルス地域で最大の
   貯蓄貸付組合
であり、米国で7番目に大きな住宅ローン貸付業者であった。
 2008年7月11日のインディマック銀行の破綻は、米国で4番目に大きな銀行破綻となった。
 当時の規制貯蓄銀行としては2番目に大きな破綻となった。

 「マック」は「住宅ローン会社」の略称として定着しており、通常は「フレディマック」(連邦住宅ローン抵当公社)や「ファーマーマック」(連邦農業抵当公社)などの政府支援団体に関連付けられている。
 しかし、インディマックは政府とは何の関係もない民間企業であった。

 同社はAlt-A住宅ローンやリバースモーゲージに深く関与しており、それが同社の急激な成長の一因となった。
 2007年から2009年にかけての米国の
   サブプライム住宅ローン危機
の際に、こうした疑わしい融資の多くが破綻したことから、同社の衰退の原因になったとされている。

 FDICは資産を競売にかけ、事業の大半は
   IMB HoldCo LLC
に売却され、同社はこれを
   OneWest Bank
に改名した。
 FDICは売却できなかった資産と負債の一部を
   IndyMac Federal Bank
という持ち株会社に保持し、徐々に縮小していく予定だった。
 
 インディマック銀行は、1985年に
   デイビッド・S・ローブ
   アンジェロ・モジロ
によって
   カントリーワイド・モーゲージ・インベストメント
として設立された。
 カントリーワイド・ファイナンシャルの融資が大きすぎて
   ファニーメイ
などに売却できなかった場合に担保として提供する ためのものであった。
 1997年、カントリーワイドはインディマックを独立会社として分離し、マイク・ペリーが経営した。
 ペリーは2008年7月の銀行破綻までCEOを務めた。

 2000年7月、IndyMac Mortgage Holdings, Inc. は、サンガブリエルバレーの
   First Federal Savings and Loan Association
の親会社である
   SGV Bancorp
を買収した。
 IndyMac は社名を
   IndyMac Bank
に変更し、カリフォルニア州に本社を置く 9 番目に大きな銀行となった。
 IndyMac Bank は貯蓄銀行と住宅ローン銀行を統合した銀行として運営された。
 銀行は一戸建て住宅の購入、開発、改良のための融資を行ってた。
 IndyMac Bank は、こうした住宅を担保とする二次住宅ローンやその他の消費者信用も発行していた。

 カリフォルニア州パサデナに本社を置く持株会社
   IndyMac Bancorp
はリバースモーゲージローンのオリジネーター兼サービスプロバイダーである
   Financial Freedom
を200年7月16日に買収した。
 東海岸の住宅ローン銀行である
   New York Mortgage Company
を2007年4月2日に買収した。
 西海岸の住宅ローン銀行である
   Barrington Capital Corporation
を2007年9月に買収した。
 
 インディマックの破綻の主な原因は、主に、大規模なAlt-Aローンの組成と証券化という同社のビジネス戦略に関係していた。
 この戦略により、急成長とリスク資産の集中が起こった。
 2000 年に貯蓄組合として設立されて以来、インディマックは米国で 7 番目に大きな貯蓄貸付組合であった。
 また、9 番目に大きな住宅ローン組成会社に成長した。

 2006 年、インディマックは 900 億ドルを超える住宅ローンを組成した。
 インディマックの積極的な成長戦略、Alt-A およびその他の非伝統的なローン商品の使用、不十分な引受、カリフォルニアおよびフロリダ市場の住宅用不動産への信用の集中、
   連邦住宅ローン銀行 (FHLB)
からの借り入れおよび仲介預金からの
   高額な資金への過度の依存
により、2007年に住宅ローン市場が低迷したときに同社は倒産に追い込まれた。
 インディマックは、借り手の収入や資産を確認せずに、また信用履歴の悪い借り手に融資を行うことが多かった。

 インディマックが取得した担保の評価もしばしば疑わしいものが含まれていた。
 オルトA貸付業者としてのインディマックのビジネスモデルは、
   リスクの高いオプション変動金利住宅ローン(オプションARM)
   サブプライムローン
   80/20ローン
のほか、その他の非伝統的な商品を幅広く利用して、
   借り手のニーズ
に合ったローン商品を提供することであった。
 最終的には、
    返済能力のない多くの借り手
に融資が行われたため、この貯蓄銀行が利益を上げられたのは、それらのローンを
   二次住宅ローン市場
で販売できた期間のみであり、インディマックは、それらの
   ローンへの関与を規制したり
   ローン発行基準を厳しくしたりする取り組み
に抵抗したことで、より被害を拡大させた。

 2008年5月12日、破産管財人による管理前に公開された最後の
   10-Q報告書の「資本」セクション
の小さな注記で、インディマックは、もはや十分な資本を備えた機関ではなく、破産に向かっていることを明らかにしたが、認めなかった。
 インディマックは、2008 年 4 月に
   ムーディーズ
   スタンダード & プアーズ
が、インディマックが発行し銀行が MBS ポートフォリオに保持していた 1 億 6,000 万ドルを含む多数の住宅ローン担保証券 (MBS) 債券の格付けを引き下げたと報告した。

 インディマックは、これらの格下げが 2008 年 6 月 30 日時点のリスクベース資本比率にマイナスの影響を与えたであろうと結論付けた。
 これらの格下げが 2008 年 3 月 31 日時点で有効であれば、インディマックは銀行の資本比率は総リスクベースで 9.27% になっていたと結論付けた。
 インディマックは、規制当局が銀行の資本状況が「十分に資本化されている」(リスクベース資本比率が最低 10%) から「適切に資本化されている」(リスクベース資本比率が 8-10%) を下回ったと判断した場合、銀行は
   ブローカー預金
を資金源として使用できなくなる可能性があると警告した。
 インディマックはさらに、預金流動性のレベルがこのように低下​​した場合、銀行は資産を減らし、おそらく融資活動を縮小することになるだろうと警告した。
 この声明は、ポモナ・ファースト・フェデラル(PFF)やヴィンヤード・バンクなど、流動性の問題を抱えていた南カリフォルニアの他の銀行が採用したものと類似していた。 
 インディマックは3四半期連続の損失を被った。
 同銀行は、3月31日時点で不良債権総額が18億5000万ドルに達し、前四半期から40.56%増加したと報告した。
 10 -Q報告書では、同社は「市場の混乱が続くため、今後不良債権はさらに増加すると予想している」と述べた。

 インディマックは、優先株の一部に対する利払いを延期するなど、資本保全のための新たな措置を講じていた。
 普通株の配当は、前四半期に半減した。
 その後に、2008年第1四半期は既に停止されていた。
 同社はまだ多額の資本注入を確保しておらず、買い手も見つかっていなかった。

 インディマックの 10-Q によると、銀行の
   リスクベースの資本比率
は、前四半期の 10.81% から 3 月 31 日現在で 10.26% に低下した。
 資産の質と貸倒引当金のカバー率を考慮に入れたこの比率は、
   規制ガイドライン
の下で十分な資本を備えているとみなされるには少なくとも 10% である必要がある。
 インディマックは、銀行のリスクベースの資本は、この 10% の基準に必要な最低額をわずか 4,700 万ドル上回っているだけだと報告した。
 しかし、2008 年 3 月 31 日時点で保有していると主張した 4,700 万ドルの一部が実際には架空のものであることは明らかにしなかった。

 2007年後半に住宅価格が下落し、住宅ローンの二次市場が崩壊した。
 インディマックは二次市場で売却できない107億ドルのローンを抱えることを余儀なくされた。
 2008年6月下旬、口座保有者がインディマックの預金の約7.5%にあたる15億5000万ドルを引き出したことで、流動性の低下はさらに悪化した。
 この貯蓄銀行への「取り付け騒ぎ」は、
   チャールズ・シューマー上院議員
がFDICとOTSに宛てた書簡の公表を受けて起きた。
 書簡では、上院議員のインディマックに対する懸念が概説されていた。
 取り付け騒ぎはインディマックの破綻のタイミングの一因となったが、破綻の根本的な原因は貯蓄銀行の運営方法が安全でなく不健全だったことにあった。

 2008年6月26日、上院銀行委員会の委員であり、議会の合同経済委員会の委員長で、上院民主党第3位のチャールズ・シューマー上院議員(ニューヨーク州民主党)は、規制当局に送った数通の書簡を公開し、「大手住宅ローン貸し手インディマック・バンコープ社の破綻の可能性は、同社の借り手と預金者に重大な財務リスクをもたらし、規制当局は彼らを守るために介入する準備ができていない可能性がある」と警告した。
 不安を抱いた預金者の中には、預金を引き出し始めた者もいた。

 2008年7月7日、インディマックは自社ブログで、5月12日の四半期決算報告以来資本増強に失敗し、銀行および貯蓄金融機関の規制当局からインディマック銀行はもはや「十分な資本」を有しているとはみなされないとの通知を受けたと発表した。
 同日、インディマックは小売融資部門と卸売部門の両方を閉鎖し、新規融資の申し込みを停止し、3,800人の雇用を削減すると発表した。

 2008年7月8日、インディマックはリテール融資グループを
   プロスペクト・モーゲージ・カンパニーLLC
に売却すると発表した。
 その日、同銀行の株価はニューヨーク証券取引所で0.44ドルで取引を終え、2006年の高値50ドルから99%以上の下落となった。
 さらに、アナリストのポール・J・ミラー・ジュニアはインディマックの目標株価を1ドルから0ドルに引き下げ、同社の株価を「アンダーパフォーム」と評価した。
 7月9日、スタンダード&プアーズはインディマックの取引相手信用リスク格付けをジャンク債レベルの5番目に高い「B」からデフォルトよりわずかに上の「CCC」に引き下げ、さらに引き下げる可能性があると述べた。
 翌日、同銀行の株価は52週間の終値安値0.31ドルに達した。

 2008年7月11日、FDIC は流動性に関する懸念を理由に、IndyMac Bank を管理下に置いた。
 ブリッジ バンク
   IndyMac Federal Bank (FSB)
が設立され、IndyMac Bank の資産、担保付債務、および保証付き預金口座の管理を引き継ぎいだ。
 FDIC は、IndyMac Federal Bank (FSB) を 2008年7月14日月曜日に開設する計画を発表した。
 それまでは、預金者は ATM、既存の小切手、および既存のデビット カードを通じて保証付き預金にアクセスする必要があった。
 電話とインターネット アカウントへのアクセスも、銀行が再開する月曜日に回復された。

 FDICは10万ドルまでの全ての保険付き口座の資金を保証した。
 また、保険金額を超える資金を持つ約1万人の預金者に対して、10万ドルを超える金額の50%を保証する特別前払い配当を宣言した。
 しかし、インディマックの
   IMBマネジメント・ホールディングス
への売却が予定されているにもかかわらず、インディマックの推定1万人の無保険預金者は依然として2億7千万ドル以上の損失を被っていた。

 これを受けて、議会はドッド・フランク法の一環として、2008年1月1日以降に破綻した銀行に対する
   FDIC保険限度額
を25万ドルに引き上げ、配当金分配または古い10万ドルの限度額でカバーされていない新しい限度額までの金額を預金者に遡及的に支払うことを盛り込んだ。

 インディマック銀行は、資産額320億ドルで、1984年の
   コンチネンタル・イリノイ・ナショナル銀行
の破綻(資産額400億ドル)や 1988年のカリフォルニア州ストックトンの
   アメリカ貯蓄貸付組合の破綻(住宅ローン担保証券の多額の損失による)
に次ぐ、アメリカ史上最大の銀行破綻の一つである。

 インディマック・バンコープは2008年7月31日に連邦破産法第7章に基づく破産を申請した。
 
 インディマックの悲惨な状況と規制当局の失敗は、チャールズ・シューマー上院議員が国民に警告した後、
   一種の銀行取り付け騒ぎ
を引き起こした。
 最悪の事態を恐れたインディマックの預金者は、インディマックから預金の約7.5%を引き出した。
 銀行の財務状況からシューマー上院議員に焦点を移し、規制当局や金融業界の他の人々は、シューマー上院議員が手紙を公表したことをすぐに批判し、その手紙が信用を失墜させ、銀行をさらに不安定化させていると主張した。

 この批判の先頭に立ったのはOTSの
   ジョン・M・ライヒ局長
で、彼は
   連邦預金保険公社(FDIC)
   貯蓄監督局(OTS)
は「営業中の金融機関についてはコメントしない」と述べた。
 ライヒ氏はOTSとFDICの「不完全または誤った情報の流布」や「噂や当てつけ」、そして「厳格なプライバシー保護方針」について広く語った。
 その後、OTS西部地域担当ディレクターの
   ダレル・W・ドチョウ氏
を、5つの銀行に不当に遡及的な資本調整を許可したとして解任せざるを得なくなった。

 2009年2月12日、ライヒ氏は辞任し、OTSの破綻と不正行為に関する財務省の調査と監査の最中の2009年2月27日に辞任した。
 2009年3月26日、ライヒ氏が雇用し、ライヒ氏の辞任後にディレクター代行となった元OTS上級副ディレクター兼最高執行責任者の
   スコット・ポラコフ氏
は、財務省の拡大された調査と監査が終わるまで解任され休職となった。
 2009年2月26日の財務省監察総監室の報告書は、インディマックはすでに破綻寸前の金融機関であり、 2008年5月に迅速な是正措置を講じるべきだったと結論付けた。
 監察総監室は、シューマー氏の書簡が銀行の破綻につながったという考えを否定した。
 
 インディマックは、銀行が「十分な資本を備えた」機関であるという印象を保つために、
   親会社からの 1,800 万ドルの拠出
を遡及的に行った。
 ドチョウ氏は、インディマック銀行が親会社から 1,800万ドルを受け取り、そのお金が3月31日の四半期末までに到着したかのように偽装し計上することを許可した。
 しかし、実際には、そのお金は5月9日に到着しており、インディマックがその3月31日の四半期の 10-Q を提出するわずか 3 日前であった。
 ドチョウ氏がこの不規則な遡及的な資本拠出を許可していなかったら、インディマックは、その資本が、十分な資本を備えた銀行として分類するために規制当局が要求する最低レベルをすでに下回っていると報告せざるを得なくなっただろう。
 68 億ドルの仲介預金、つまりインディマックの総預金の 37 パーセントが危険にさらされていた。
 また、インディマックが FDIC 規制で規定された制限を超える預金金利を提供して新規顧客を誘致することを阻止できた。

 インディマックが破産管財人による管理下に置かれる前の最後の2か月間に、同社は少なくとも9,000万ドルの新たな無保険預金の調達を許可された。
 ドチョウ氏が容認した不正行為により、インディマックは、インディマックの仲介預金に対する脅威が単なる起こり得る結果ではなく、シューマー上院議員がOTSとインディマックに関する懸念を公表する数ヶ月前にすでに始まっていた状況であったという事実を世間から隠すことができた。調査官は、同様の公式承認による日付の遡及が他の4つの機関でも発生したと報告した。
 ドチョウ氏は1980年代の
   貯蓄貸付組合危機
で中心的な役割を果たし、サンフランシスコの連邦銀行検査官による
   チャールズ・キーティング氏
が所有する
   巨大貯蓄貸付組合リンカーン貯蓄銀行
の差し押さえ勧告を無視した。
 リンカーンは破綻した最大の金融機関の一つであった。
 なお、キーティング氏は詐欺と組織犯罪の有罪判決が覆されるまで4年半の刑に服した。
 その後、彼はより限定的な罪状を認め、すでに服役していた刑期の刑を受けた。

 貯蓄貸付組合危機時の上級銀行規制当局者で、『銀行強盗の最良の方法は、銀行を所有すること』の著者でもある
   ウィリアム・K・ブラック氏
は、ドチョウ氏の寛大な態度は、貯蓄貸付組合監督局が責任を取ることに長年消極的であったことを浮き彫りにしたと述べた。
 ブラック氏は「OTSは、大手の非優良融資業者を規制するのに効果的な対策を何も講じなかった」と述べた。
 その結果、FBIが2004年に住宅ローン詐欺の蔓延と正確に表現したような事態が生じた。

 2008年6月30日、ワシントンのシンクタンクである責任ある融資センターは、インディマック銀行の顧客や元従業員が起こした様々な訴訟の情報をまとめた報告書を発表した。 
 この報告書では経営陣や監督者が融資を承認しなければ解雇されるという圧力を受けていたと明らかにした。
 インディマックは破綻する前においては、報告書の申し立てを否定した。

 2008年7月16日、匿名の米国政府関係者は、FBIがインディマックを詐欺の疑いで捜査していると述べた。
 捜査がFDICに買収される前に始まったかどうかは不明だが、捜査は会社自体に焦点を当てており、会社内の個人に焦点を当てていとは言い切れない。

  
posted by まねきねこ at 08:06 | 愛知 ☁ | Comment(0) | TrackBack(0) | よもやまばなし | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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