「Mag７」の名付け親、「Lag７」への転落を予想し警告、日欧銀行株には妙味が高まる

　「マグニフィセント・セブン（壮大な７銘柄）」の名付け親であるバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジスト

　　　マイケル・ハートネット氏
は、同テク大手７社が「ラグニフィセント・セブン（出遅れ７銘柄）」になるだろうと警鐘を鳴らした。
　割高な米国株ではなく、割安な外国株に目を向けるべきだと提唱した。

　ハートネット氏は、投資家は米国株に
　　　過剰なエクスポージャー
を抱えていると指摘したうえ
　　　人工知能（ＡＩ）投資
がピークに達する見通しであることから、こうしたポジションへのリスクが高まるとリポートで述べた。
　米国が世界で突出したパフォーマンスを見せる原動力となってきた
　　　過剰な財政支援
　　　移民
といった要因が年内に後退するとの見方も示した。

　　

　「米国の例外主義は今では極めて割高となり、投資マネーが異常に集中している」と指摘した。
　「『マグニフィセント・セブン』は『ラグニフィセント・セブン』となり、米国と世界の株式市場、およびクレジット市場の裾野の広がりを支える」と続けた。

　同氏はとりわけ日本と欧州の銀行に前向きな見方を示しており、世界的に
　　　事業活動が転換期
を迎えている中で、両セクターは割安で「愛されていない」と表現した。
　ユーロ・ストックス銀行株指数は2007年のピーク時から約67％下落している。
　また、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）銀行株指数は1989年のピークを74％下回っている。

　コモディティー（商品）や高利回り債、外国株、資源株など「オールドエコノミー」セクターへの投資を通じて、
　　　経済成長の回復
に備えるよう推奨した。

　　
　
ひとこと
　過度な人工知能（ＡＩ）投資から次の段階に移行する際、売り抜けるためのカモになりつつある日本の機関投資家や年金機構などの資金と入れ替わる可能性があり警戒が必要だろう。
　米国への投資はリスクがより高まる段階にあり、米国政府に忖度する傾向が強く、利益相反が繰り返されてきた日本の機関投資家の米国の商業不動産への投資等にも注目し距離を置くことが必要だろう。