（Public Investment Fund PIF صندوق الاستثمارات العامة）
サウジアラビアの政府系ファンドである。
推定総資産額は9,300億米ドル（ 7,182億ポンド）で、世界最大級の政府系ファンドの一つである。
サウジアラビア政府に代わって資金を投資する目的で1971年に設立された。
このファンドは、 2015年以来サウジアラビアの事実上の統治者である
ムハンマド・ビン・サルマン皇太子
が管理している。
このファンドの投資活動の60%以上はサウジアラビア国内で行われている。
サウジアラビア国内では、ファンドの投資先は主に、サウジ王家と密接な関係にある著名なサウジのビジネスファミリーが所有する民間複合企業である。
サウジアラビア国外では、プレミアリーグのサッカークラブ
など著名な海外資産へのファンドの投資は
ファンドの透明性の欠如
サウジ国内の人権の欠如
といった大きな批判に直面しているサウジ政府による厳しい管理のために物議を醸している。
サウジアラビア公共投資基金（PIF）は、1971年に
ファイサル・ビン・アブドゥルアズィーズ・アル・サウード国王
によって、国家経済にとって
戦略的に重要なプロジェクト
に資金援助を提供することを目的として国王令M/24 により設立された。
PIFはその歴史の大部分において、上場企業におけるサウジアラビア政府の株式を監督する受動的な組織であった。
近隣の石油国が影響力を得るために政府系ファンドを使い始めると、サウジアラビアもそれに追随した。
PIFは、2015年の50人から2018年には500人近くにスタッフを拡大した。
2014年7月、閣僚理事会はPIFに対し、評議会の事前承認なしに、独自に、または官民と協力して、サウジアラビア国内外の新企業に資金を提供する権限を与えた。
2015年3月、PIFの監督は財務省から経済開発評議会（CEDA）に移管された。
このプロセスの一環として、ムハンマド・ビン・サルマン皇太子が議長を務める新しいPIFが任命された。
理事会は、PIFは経済の多様化を目指した政府のビジョン2030 に沿っていると述べている。
PIFのリソースを強化し、
などの外国企業への投資資金を支援するため、PIFはサウジ中央銀行から現金を受け取り、債券を発行し、サウジの国有資産の民営化による収益の恩恵を受けた。
2022年にサウジアラムコの所有権の4％がPIFに移管され、 2025年までに運用資産を1兆ドル以上に増やすというファンドの計画の一環として、2023年にもこれが繰り返された。
2023年の2回目の4％の株式の価値は約780億ドルだった。
この動きは、投資の多様化という包括的な目標のもと、PIFの拡大に資金を提供するために、炭化水素価格の上昇を利用することを意図していた。
グローバルSWFの2021年の報告書によると、PIFのガバナンス、持続可能性、レジリエンス（GSR）スコアは12％上昇し、その年の総合スコアは40％（100％満点）となった。
これは、PIFが専用のESG（環境、社会、持続可能性）チームの構築を開始したことに一部起因している。
このファンドは、2018年から2022年の間に年間約8％の収益を達成した。
2016年3月、サウジアラムコの所有権がPIFに移管され、王国は2017年までに
アラムコ
の株式の5%を上場することを目指すことが発表された。
PIFはキディヤを所有し、高級ビーチリゾートの
紅海プロジェクト
を先導し、非公開株式会社のネオムを所有している。
PIFはコンサート配給会社
ライブ・ネイション
の株式5.7%（5億ドル相当）を所有している。
2020年に、PIFは
メタ・プラットフォームズ（当時はフェイスブック）、
など米国の大手企業の少数株を取得した。
PIFはボーイングに7億1,370万ドル相当、シティグループに約5億2,200万ドル相当、フェイスブックに5億2,200万ドル相当、ディズニーに4億9,580万ドル相当、ボーイングに4億8,760万ドル相当の株式を保有していることを明らかにした。
また、バークシャー・ハサウェイに少額の株式を保有していることも明らかにした。
PIFは石油会社BPに8億2,770万ドル相当の株式を保有していることも明らかにした。
2020年に、PIFはインドの
の2.32%の株式（15億ドル相当）を購入し、米国株の保有額を第3四半期の101億ドルから70億ドルに減らした。
その代わりにウーバーに27億ドルの株式を残した。
2016年、ソフトバンクグループとPIFは、テクノロジー分野に5年間で最大450億ドルを投資することを目標とするソフトバンク・ビジョン・ファンドを設立すると発表した。
ソフトバンクグループは、2019〜2020年度、サウジアラビアが450億ドルを投資した
が、投資額の減額後に177億ドルと算定される損失を被ったことを確認した。
この損失は、
への投資に関連したものだった。
ソフトバンクの39年の歴史の中で、サウジアラビアが支援するファンドはグループに過去最悪の損失を支払った。
同社全体の損失は1兆3600億円（125億ドル以上）だった。
ドナルド・トランプ大統領のサウジアラビア公式訪問の一環として行われた2017年のサウジ・米国CEOフォーラムで、 PIFは「主に米国のインフラプロジェクトに400億ドルを投資する」計画を発表した。
トランプ大統領の最大の支持者であるCEO兼創設者の
は、PIFがこのプロジェクトに200億ドルを投じる拘束力のない覚書を締結した。
米国・サウジCEOフォーラムでは、
「60億ドルのブラックホーク取引」
の一環として、サウジアラビアで
のブラックホークヘリコプター150機を組み立て、サウジアラビアで450人の雇用を生み出すという約束を含む武器取引が発表された。
2017年10月、PIFは2020年までに運用資産を4000億ドル以上に増やし、2万人以上の新規雇用を創出することを目指すと発表された。
アル・ルマイヤン氏は、資産の最大化、新分野への投資、技術の現地化、経済的パートナーシップの構築という4つの目標に基づいたファンドの新しい投資戦略を提示した。
また、PIFは特定の資産の資金調達のために慎重に借り入れを行い、
ソフトバンク
などとのパートナーシップをさらに模索すると述べた。
2018年9月、アル・ルマイヤン氏はPIFが110億ドルの融資枠を設け、
融資と債務商品
を長期戦略に組み込む最初のステップを発表した。
翌月、同氏はファンドが2030年までにポートフォリオにおける国際資産の割合を10％から50％に増やすことを目指すと述べた。
2019年2月、アブダビのミルケン研究所で、アル・ルマイヤン氏はPIFがロンドン、ニューヨーク、サンフランシスコに新オフィスを開設し、2019年末までに従業員数を450人から700人に増やすと発表した。
また、同ファンドはサウジアラビアの再生可能エネルギープロジェクトに投資し、その中には太陽光パネルの現地製造も含まれると述べた。
2019年3月、PIFが
ジャマル・カショギ氏
の暗殺後に傷ついたサウジアラビアの評判を修復するために、ニューヨークの通信会社
に月額12万ドルを支払っていたことが明らかになった。
2021年にはアメリカのビデオゲーム会社
の株式を取得した。
2022年5月には日本のビデオゲーム会社
任天堂
の株式5％を取得した。
また、翌月には10億ドルを投資して
の株式8％を取得した。
PIFはイーロン・マスクによる買収以前からツイッターの主要株を間接的に保有していた。
ただ、このプラットフォームを政治的反対や活動に利用する多くのサウジアラビア人が恣意的に逮捕され、投獄されている。
2023年11月、PIFは
が25%の株式を売却した後、ヒースロー空港の株式10%を取得した。
残りの15%はアルディアンが取得した。
FGPトップコー
の一部株主から、それぞれヒースロー空港の株式22.6%と15%を合計41億2000万米ドルで買収することに成功したと報じられた。
PIFは2023年12月に
の株式49%を取得し、ホテルグループの価値を14億ポンドと評価した。
2024年にPIFはドイツの
の株式38%を取得した。
HOLONはベンテラーグループの子会社である。
HOLONは2026年に自動車基準に準拠した世界初の電動自動運転シャトルを発売する予定である。
2021年、PIFはドナルド・トランプ大統領の義理の息子である
がホワイトハウスを去った直後に新たに設立したプライベート・エクイティ・ファームに20億ドルを投資した。
PIFの顧問らは投資のメリットについて疑問を投げかけたが、PIFの経営陣は顧問らの意見を却下した。
2022年4月までに、クシュナーのエクイティ・ファームは主にサウジの資金に依存しており、運用資産はわずか25億ドルだった。
ドナルド・トランプ政権下では、クシュナーはサウジの君主
ムハンマド・ビン・サルマン
の強力な擁護者だった。
倫理の専門家によると、この投資はクシュナーへの潜在的な見返りの印象を与えたという。
2021年、PIFはドナルド・トランプ政権の元高官
スティーブン・ムニューシン氏
が政権を去った直後に設立した投資ファンドに10億ドルを投資した。
2022年5月、アフィニティ・パートナーズがサウジアラビアのPIFの資金をイスラエルに向ける計画であると報じられた。
クシュナー氏は投資先として2社を選ぶ前に、イスラエルのさまざまなスタートアップ企業と複数回会談していた。
同王国はイスラエルと外交関係を持たず、アブラハム合意にも参加していなかった。
サウジアラビアはクシュナー氏から、UAEやバーレーンなど、協定に署名した近隣諸国にイスラエルでの機会を奪われる可能性があると警告されていた。
クシュナー氏の会社を通じて、サウジはイスラエル企業に門戸を開くことができ、それはアラブ諸国にとって利益となる可能性がある。
アフィニティ・パートナーズのイスラエルのスタートアップ企業への投資は、サウジ当局者らの同意を得て、ムハンマド皇太子の承認も得ていると考えられている。
多くの人は、これをサウジとイスラエルの関係正常化の可能性に向けた下準備と見ていた。
2020年4月14日、現オーナーのマイク・アシュリーと
PCPキャピタル・パートナーズ
ルーベン・ブラザーズ
からなる買収候補コンソーシアムの間で、
ニューカッスル・ユナイテッドFC
の所有権を3億ポンドで譲渡する契約が合意されたことが明らかになった。
しかし、プレミアリーグは物議を醸す形で契約の批准を拒否したため、マイク・アシュリーはその後、買収を完了させるためにプレミアリーグに対してさまざまな法的手続きを行った。
「力のある保証」を受け取ったと述べた後、パブリック・インベストメント・ファンドが主導するコンソーシアムがクラブを買収すると発表された。
人権団体は、PIFによるプレミアリーグのクラブ買収を認めたとしてプレミアリーグを批判した。
アムネスティ・インターナショナルはサウジアラビアの人権状況を指摘し、プレミアリーグは人権侵害者がプレミアリーグのクラブを所有できないという基準を導入しなければならないと述べた。
アムネスティは、この買収を「人権擁護者にとって非常に苦い打撃」と呼んだ。
サウジ政府の工作員によって殺害されたサウジアラビア人ジャーナリスト、ジャマル・カショギの婚約者ハティジェ・ジェンギズは、プレミアリーグにPIFの買収を阻止するよう求めた。
2021年4月、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子は、プレミアリーグがPIFによるニューカッスルの買収を承認するよう、英国のボリス・ジョンソン首相に介入するよう要請したと報じられている。
サルマン皇太子は、政府が買収を阻止すれば英国に経済的影響が出ると脅した。
これらの脅しは、サウジアラビアが10年間で英国経済に300億ドルを投資することを提案した、サウジアラビアと英国の戦略的パートナーシップの文脈で行われた。
アムネスティ・インターナショナルUKの
ケイト・アレン氏
によると、この買収の試みは「サウジのスポーツウォッシングの露骨な例」である。
英国政府は、サウジの買収に関するプレミアリーグとの協議の詳細を阻止し、開示はサウジアラビアとの関係を「損なう」可能性があると述べた。
プレミアリーグの他の19のクラブは、買収はプレミアリーグのブランドを傷つけたとして、この買収を非難した。
2021年10月、PIFの一部門であるゴルフ・サウジが
LIVゴルフ・インベストメンツ
の設立に資金を提供し、グレッグ・ノーマンがCEOに就任した。
この民間企業はプロツアーのLIVゴルフを導入した。
これは以前はスーパーゴルフリーグとも呼ばれていた。
これはワールドゴルフツアーとプレミアゴルフリーグに続く、PGAツアーに対する新たな挑戦として登場した。
LIVゴルフの戦略は他のリーグとは異なり、史上最も賞金の高いゴルフトーナメントを提供し、スター選手たちに参加してもらうことに成功した。
2022年6月、LIVゴルフ招待シリーズが8つのイベントでシーズンを開始し、賞金総額は2億5500万ドルとなった。
サウジPIFは20億ドルの資金でこのイベントを支援した。
LIVゴルフは各レギュラーイベントの優勝者に400万ドルの賞金を提供したが、これは PGAチャンピオンシップの270万ドルと比較して高い。
フィル・ミケルソン、ダスティン・ジョンソン、グレアム・マクドウェル、セルヒオ・ガルシア、マルティン・カイマー、ルイ・ウーストハイゼン、シャルル・シュワルツェル、リー・ウェストウッドなど、最も著名なプロゴルフ選手がこのイベントに参加した。フィル・ミケルソンも2億ドルの契約を結び、シリーズへの参加を表明した。
しかし、他の有名選手も新リーグを拒否し、タイガー・ウッズは10億ドル近くのオファーを断った。
トーナメントを声高に批判するロリー・マキロイもPGAツアーの側に立ち、LIVに参加した選手を「楽な道を選んでいる」と批判した。
LIVゴルフは、ジャマル・カショギ氏の暗殺を含む数々の人権侵害で非難されているサウジアラビアのもう一つのスポーツウォッシングの道具としても非難された。
CEOのグレッグ・ノーマン氏とスター選手たちは、同国の人権記録がひどいにもかかわらず、LIVゴルフとの関わりについて質問に直面しなければならなかった。
ノーマン氏は「我々は皆、間違いを犯した」と述べ、サウジは「前進したい」と望んでいると述べて質問を無視した。
フィル・ミケルソンは、サーキット設立前に、サウジアラビアは「関わると恐ろしいクソ野郎」と発言し、物議を醸した。
彼は「彼らがカショギを殺害したこと、人権問題でひどい実績があることは知っている」と述べた。
それにもかかわらず、ミケルソンはLIVゴルフに参加し、PGAツアーを再編する「一生に一度のチャンス」と呼んだ。
グレアム・マクドウェルも同様の回答をし、「私たちは政治家ではなく、プロゴルファーです。サウジアラビアがゴルフを自分たちの望む場所に到達する手段として利用したいのであれば、私たちはその旅を手助けできることを誇りに思います」と述べた。
2023年6月6日、LIVゴルフとPGAツアーが営利事業を新たな営利企業に統合することが発表され、報道によると、公共投資基金が新会社に数十億ドルを投資する。
この取引の批評家たちはPGAを偽善的だと非難し、サウジの「スポーツウォッシング」と見なしたことを嘆いた。
サウジ亡命者と人権活動家は、PGAが「サウジの血のお金」を受け取っていると述べた。
AP通信は、PGAツアーとLIVゴルフの合併は、人権侵害とジャマル・カショギ殺害で何年も孤立していたムハンマド・ビン・サルマン政権にとってサウジアラビアの権威主義体制の転換を意味すると報じた。
2022年、PIFは、ポートフォリオをグローバルバンキングに多様化するというより広範な目標の一環として、クレディ・スイスに15億ドルの投資を行った。
PIFはクレディ・スイスをサウジ国立銀行と結び付け、サウジ国立銀行を10％未満の所有権で最大の株主とした（サウジ国立銀行によると、これにより、10％以上の株主所有権に関する規制要件に対処する必要がなくなった）。
2023年3月の米国の銀行破綻が世界の銀行セクターを襲った後、サウジ国立銀行の
アマール・アル・フダイル会長
は、2023年3月15日に、クレディ・スイスにさらなる資本を供給することは「絶対にない」と公に述べ（その理由として、10％以上の株主に関する規制要件に言及）、これによりクレディ・スイスの株価は即座に25％以上下落した。
2023年3月19日、UBSはクレディ・スイスの買収計画を確認した。
2024年に公共投資基金はATPツアーとWTAツアーとの提携を発表した。
2024年3月、PIFはプロテニスツアーであるATPツアーとWTAツアーの両方を20億ドルで買収する提案を発表しましたが、グランドスラム大会は含まれず、2つのツアーがPIF主導の単一のツアーに統合される予定でした。
PIFは世界で最も透明性の低い政府系ファンドの一つとされている。
2016年、ウォールストリートジャーナル紙は、同ファンドの投資先はいずれも公表されていないと報じた。
ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの
ステフェン・ヘルトグ教授
によると、PIFは「不透明でブラックボックス」とみなされている。
そこで何が起こっているのかを知っている人はほとんどおらず、他の政府省庁でさえ知らないことがある」という。
PIFは省庁が運営する会社であり、国内投資に圧倒的に重点を置いているため、一部の学者はこれを「準政府系ファンド」と呼んでいる。
国内でのファンドの投資対象には、ナツメヤシ、ラクダ、コーヒーなどがあるが、娯楽、スポーツ、観光、再生可能エネルギーも含まれる。
PIFの統治構造、特にムハンマド・ビン・サルマンがPIFの意思決定にどの程度の権限を持っているかが疑問視されている。
2022年10月、ヤシル・アル・ルマイヤン（PIF総裁）はインタビューで、世界がCOVID-19と格闘していた2020年初頭にムハンマド・ビン・サルマンが公布した野心的な国際株式購入活動に抵抗することについて語った。
懸念は、この株式購入の資金としてサウジ中央銀行からPIFに数百億ドルを与えることはリスクがあり、現地通貨を切り下げる可能性があるというものだった。
ムハンマド・ビン・サルマンはPIFの議長であるが、PIFは「PIFの理事会の意思決定や行動が皇太子によって不当に影響されている（または何らかの形で良い統治の原則に反する影響を受けている）という示唆」を否定している。
ヤシル・アル・ルマイヤンは、現在も正式に国王であるサウジアラビアのサルマン国王に却下されたと主張している。
また、ヤシル・アル・ルマイヤンは、この活動の一環としてPIFが費やした350億ドルのうち、市場が上昇するとすぐに490億ドルに増加したことを認めた。
このファンドの国内投資は、サウジアラビア政府と長年個人的なつながりを持つエリート層が所有する企業に向けられる傾向がある。
2017年、サウジアラビア政権が「汚職撲滅」のための粛清を実施し、サウジアラビアの富豪400人の資産が押収された後、PIFの資産の一部が同組織に移管された。
