オークツリーのマークス氏がAIが雇用に「恐ろしい」影があり、社会の分断を警告

　米オルタナティブ資産運用会社

　　　オークツリー・キャピタル・マネジメント
の共同創業者
　　　ハワード・マークス氏
は9日のブログ投稿で「海辺に住む、
　　　少数の高学歴なマルチビリオネア
が何百万人もの職を奪うテクノロジーを生み出したとみなされることを懸念している」と指摘し、「これは今よりも大きな社会的および政治的分断をもたらし、
　　　ポピュリスト的な扇動
が広がりやすい土壌を作る」と書き込み、人工知能（AI）が雇用に「恐ろしい」影を落としていると警告した。
　また、生産性が飛躍的に高まると想定されているが、生産性向上で増える製品を誰が買えるのかという視点が欠けているとの見方を示した。

　マークス氏はAIが「勝者総取りの軍拡競争」であるため
　　　一部の企業は「過大な」負債
を抱えざるを得ない状況にあり、
　　　マイクロソフト
　　　アルファベット
　　　アマゾン・ドット・コム
　　　メタ・プラットフォームズ
　　　オラクル
のような企業にとっては「莫大な資金を投じる理由の1つは、規模で劣る企業に追随されにくくするためと考えるのが合理的だ」と論じた。

　米金融市場は、回収まで何年もかかるAI投資の原資として巨額の資金を貸し出す準備を進めている。
　ブルームバーグ・ニュースが集計したデータによると、米国では今年これまでにデータセンター関連で1610億ドル（約25兆円）強規模のクレジット取引が成立した。
　こうした状況を受け、貸し手はAI分野が期待外れに終わった場合に生じ得るバブルから身を守ろうとしている。

　マークス氏によると、投資家は
　　　AI技術の需要の伸び
が「全く予測不能」であるにもかかわらず、「投機的」な動きに出ている。
　メタとアルファベットがAI投資向けに手当てする
　　　30年債の利回り
が、同年限の米国債に対して約100ベーシスポイント（bp、１bp＝0.01%）の上乗せにとどまる点に言及した。

　「30年間にわたって技術的な不確実性を引き受け、リスクのない債券とほとんど変わらない利回りしか得られない債券投資は慎重と言えるのか」と問い掛けた。
　「また、負債で調達された半導体やデータセンターへの投資は、これら30年債を返済する期間にわたって生産性を維持できるのか」と続けた。
　　　
　
ひとこと
　AI投資は単なる夢に対する投資であり、現実化できる可能性は限定的な分野だろう。
　夢は幻に終わることが多い。
　投資効果は投資家の欲を巧みに扇動して金を引き出すため、過去においては繰り返し用いられた常套手法のフレーズ・ワードであり、一時的に設けさせた挙げく売り浴びせられて大損する事になりかねないが、チキンレースの中で降りるタイミングは難しい。
　AI利用の不動産投資などといった詐欺まがいの謳い文句を繰り返す企業などが増えており、現実を直視し、投資に関する目論見書の甘さに警戒すべきだろう。