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2024年02月20日

ヒンデンブルク・リサーチ(Hindenburg Research LLC) アクティビストの 空売りに焦点を当てた米国の投資調査会社

ヒンデンブルク・リサーチ(Hindenburg Research LLC)
  2017年に
によって設立されたアクティビストの 空売りに焦点を当てた米国の投資調査会社として知られる。
 社名は1937 年のヒンデンブルク災害にちなんで名付けられた。
 アンダーソン氏らはこの災害を人為的に回避可能な災害として特徴付けている。

 同社では、企業詐欺や不正行為を主張する公開報告書を Web サイト経由で作成しており、この報告書の対象となった企業には、Adani Group、Nikola、Clover Health、Block, Inc.、Kandi、およびLordstown Motorsが含まれまている。

 これらの報告書には、空売りの慣行を擁護する内容や、空売りがどのように
   「詐欺行為を暴き、投資家を保護する上で重要な役割を果たす」
ことができるかについての説明も含まれている。
 就業者数 9 (2022) 
 
 ヒンデンブルク・リサーチは、対象企業の公的記録や社内文書を調べ、従業員への聞き取りから調査報告書を作成しているという。
 その後、この報告書はヒンデンブルク氏の
   リミテッド・パートナー
に回覧され、リミテッド・パートナーはヒンデンブルクとともに、報告書を公表する前に対象会社の
   ショート・ポジション
を取得します。ヒンデンブルクは対象企業の株価が下落した場合に利益を得るという。

 2020年9月、ヒンデンブルク・リサーチは
に関する報告書を発表し、その中には同社が「数十の嘘に基づいて構築された複雑な詐欺」であるという疑惑が含まれており、その創設者
   トレバー・ミルトン
が詐欺行為の多くに責任があると主張した。
 この報告書の発表後、ニコラの株価は 40% 下落し、証券取引委員会 (SEC)の調査が開始された。
 ミルトンは当初この疑惑に異議を唱えていた。しかし 、後に執行会長の職を辞任し、最終的には電信詐欺と証券詐欺の罪で有罪判決を受けた。

 2020年11月、ニコラでは「ヒンデンブルク報告書に関連する規制および法的問題の結果、多額の費用が発生した」と述べた。
 
 ヒンデンブルクでは2021年2月に
に関する報告書を発表し、同社が司法省による捜査を受けていることを投資家に知らせるのを怠ったと主張した。
 また、億万長者の株式プロモーターで起業家の
   チャマス・パリハピティヤ氏
が特別買収目的会社を通じて同社を株式公開した際にデューデリジェンスを怠り、投資家を誤解させたと主張した。

 ヒンデンブルクではクローバーにショートポジションもロングポジションも持たないと明らかにした。
 クローバー・ヘルス社は報告書の発行直後、報告書の告発を却下し、SECから通知を受けたと述べた。

 2023年1月、インドの
にショートポジションを抱えたうえで、債務と会計上の懸念があることを明らかにした。
 これと同時に、インドの複合企業アダニ・グループが「数十年にわたって図々しい株価操作と会計詐欺計画に関与してきた」と主張する報告書を発表した。
 報告書の発表後すぐに、アダニグループ企業は株価の急激な下落を経験した。
 ガーディアン紙はその後の記事で、ヒンデンブルク氏がアダニ・グループに対し
   報道が不正確だと思われる場合
には訴訟を起こすよう求めたと指摘した。
 2023年2月末までに、アダニグループは1,500億ドルの価値を失った。

 ゴータム・アダニ氏の個人純資産は、報告書発表後1カ月以内に世界で3位の富裕層から30位の富裕層に転落した。

 アダニ・グループはこれに対し、ヒンデンブルク・リサーチがインドに対して「計算された攻撃」を仕掛けたと非難した。
 これに対してヒンデンブルク・リサーチ社は、アダニ氏が同社の報告書で提起さ​​れた
   重要な疑問
をはぐらかし、代わりに脅迫に訴えたとの声明を発表した。
 同社では、自らの声明を支持し、アダニ・グループを告訴することを敢えて表明した。

 この疑惑を受けて、米国の金融会社MSCIはアダニ4社の浮動株資格を引き下げた。
 また、ムーディーズ・インベスターズ・サービスは4社の格付け見通しを引き下げた。

 クレディ・スイス・グループAGでは、プライベート・バンキング顧客への
   証拠金融資の担保
としてアダニ企業の債券の受け入れを停止した。

 2023年5月、アイカーン・エンタープライズに関するレポートを発表したが、ヒンデンブルクが
   アイカーン・エンタープライズ
に対するショートポジションを明らかにした。
 その後、同社はその月に50%以上下落した。
 アイカーン・エンタープライズの配当構造を「ポンジーのような構造」と分類し、ジェフリーズ・グループによるアイカーン・エンタープライズに関する調査は「われわれがこれまでに見たセルサイドの調査不正行為の最悪のケースの一つ」であると指摘した。 

 また、オンライン賭博運営会社ドラフトキングス 、地熱発電会社オーマット・テクノロジーズ 、電気自動車会社マレン・テクノロジーズ、および SOS という中国のブロックチェーンおよびクリプトマイニング会社に関する報告書も発行している。

 2021年10月、ヒンデンブルクでは
がどのように米ドルにペッグされているかに関する情報と
   テザーの預金に関する知識
に対して100万ドルの懸賞金を与えると発表した。
 なお、ヒンデンブルクでは、当時、どの仮想通貨のポジションも所有していなかったことを明らかにしている。

 2022年5月、イーロン・マスクによるツイッター社の買収発表を受けて、ヒンデンブルクではツイッター社のショートポジションを取得した。
 マスク氏が契約解除を試みた後、ヒンデンブルクではツイッターで大幅なロングポジションを取り、買収成立にマスク氏に賭けた。

 2023年3月23日、ヒンデンブルクは
   ブロック
に関する報告書を発表し、ユーザー数の水増し、アカウントが違法行為に使用されていること、SEC からの調査の可能性、プラットフォームからの詐欺師の禁止に失敗していることを主張した。
 これにより同社株は22%下落し、その日後半には部分的に回復した[。

 2023年6月、ヒンデンブルクは
   ドジー・ムモブオシ氏
が経営するティンゴ・グループに関する報告書を発表した。
 創業者の学歴や事業の多くの側面の存在を偽るなど、同社を巨額の不正行為で告発した。

 この報告書は同社の財務報告の正当性に疑問を呈し、ティンゴのパートナーと主張されている企業の多くが実際にはティンゴと提携していないと主張した。
 ティンゴ・グループのナスダック上場株はこの報道を受けて価格が急落した。
 同社は「事実誤認」と「誤解を招く中傷的な内容」が含まれているとしてヒンデンブルクの主張を否定した。
 また、主張を検討するためにホワイト&ケース弁護士を任命した。

     
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2024年02月18日

ルネッサンス テクノロジーズ 米国のヘッジ ファンドで代表的なメダリオン ファンドは、投資史上最高の記録を残した

   (Renaissance Technologies LLC  RenTechまたはRenTecとしても知られる)
 ニューヨーク州イースト セタウケット、ロングアイランドに本拠を置く米国のヘッジ ファンド
 数学的および統計的に導出された定量的モデルを使用した体系的な取引を専門としている。
 代表的なメダリオン ファンドは、投資史上最高の記録を残したことで有名。

 ルネッサンスは、冷戦時代に暗号解読者として働いていた数学者
   ジェームズ・シモンズ
によって 1982年に設立された。
 2021年4月19日現在の運用資産は1,300億米ドル。
 
 1988年、最も収益性の高いポートフォリオ
   メダリオン ファンド
を設立した。
 このファンドは、代数学者のジェームス アックスによって改良されたレナード ボームの数学モデルを改良および拡張した形式を使用したもので、利益が得られる相関関係を調査した。

 エルウィン・バーレカンプは、トレーディングを短期間の純粋なシステム主導の意思決定に進化させることに尽力した。
 ヘッジファンドは、サイモンズとアックスが受賞した数学賞にちなんでメダリオンと名付けられた。

 ルネッサンスの主力ファンドであるメダリオン・ファンドは主にファンド運営幹部の資産のために運営されている。
 ウォール街で最高の実績をあげていることで有名で、1988年から2018年までの30年間で手数料前で年率66%以上、手数料後では39%以上のリターンをあげた。

 ルネッサンスは外部投資家に 2 つのポートフォリオ、ルネッサンス機関投資家株式ファンド (RIEF) とルネッサンス機関投資家分散アルファ (RIDA) を提供している。
 メダリオンの成功により、シモンズは「地球上で最高のマネーマネージャー」と言われている。
 シモンズ氏は2009年末に退職するまでルネッサンスを経営し、非常勤会長として同社で役割を果たし続けた。
 2021年に辞任したものの、同社のファンド、特にメダリオン・ファンドに投資し続けている。

 ロバート・マーサーが辞任した後、同社は現在、ピーター・ブラウンによって経営されている。
 二人とも計算言語学を専門とするコンピュータ科学者で、1993 年にIBM Researchから Renaissance に入社した。

 ジェームス シモンズは、ストーニー ブルック大学で数学学部の学部長を 10 年間務めた。
 その後、ルネッサンス テクノロジーズを設立した。

 シモンズは 1976 年に幾何学の最高の栄誉であるアメリカ数学協会のオズワルド・ヴェブレン賞を受賞した。
 現代の理論物理学で使用されているチャーン・サイモンズ理論を共同開発したことで科学界で知られている。
 
 同社は定量取引を利用しており、スタッフがペタバイト規模のデータ ウェアハウス内のデータをタップして、特定の市場における証券価格の方向性についての統計的確率を評価している。
 スタッフは、ルネッサンスが考慮に入れている金融および経済現象の周辺事象に関する幅広いデータと、計算と実行のためのスケーラブルな技術アーキテクチャを展開することによって大量のデータを操作する同社の能力に起因すると考えている。

 ルネッサンス テクノロジーズのヘッジファンドは、取引の分析と実行に数学的モデルを採用しており、その多くは自動化されている。
 同社はコンピューターベースのモデルを使用して、簡単に取引できる金融商品の価格変動を予測している。
 これらのモデルは、収集できる限り多くのデータを分析し、予測を行うために
   ランダムではない動き
を探すことに基づいている。
   ルネッサンスは科学者によって科学者のために運営されている会社と呼べるもので、数学者、統計学者、理論物理学者、実験物理学者、天文学者、コンピューター科学者など、金融以外の分野で定量的金融研究に携わった人々を雇用している。
 同社の最新のファンドはルネサンス機関投資家株式ファンド(RIEF)である。

   
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2024年02月17日

ザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド・マネジメント(The Children's Investment Fund Management) ロンドンを拠点とするヘッジファンド管理会社

ザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド・マネジメント
        (The Children's Investment Fund Management
 ロンドンを拠点とするヘッジファンド管理会社
 2003 年にChris Hohnによって設立され
   Children's Investment Master Fund
を管理している。

 TCI は世界中の企業に長期投資を行っており、管理会社は、英国の金融行為監視機構によって認可および規制されている。
 ただ、その持株会社は、ケイマン諸島に本拠を置く
   TCI Fund Management Limited
という構図である。

 TCI の名前は、クリス ホーンとその元妻ジェイミー クーパーホーンによって設立された
   児童投資基金財団(CIFF)
と呼ばれる慈善財団に由来している。
 当初は利益の一部を財団に寄付していたが2022 年 1 月、TCI はガーディアン紙によって世界最高のパフォーマンスを誇るヘッジファンドに選ばれました。

 最も積極的なアクティビスト投資家として知られている。

 ほとんどのヘッジファンドと同様、TCI は投資家に複数年の期間にわたって資金を投入することを求めておりmこの長期的な期間により、ファンドは潜在的なアドホックな時間制約に関係なく、資本の取引や投資をより柔軟に行うことができる。

 「ベンチャー慈善活動」の例では、CIFF は当初、TCI の利益の一部とその他の寄付を受け取った。
 CIFF は発展途上国の貧困の中で暮らす子供たちの生活改善に焦点を当てており、英国最大の慈善団体の 1 つに成長した。

 2008 暦年中に 43% の損失を被った後、2009 年 7 月の時点で、前会計年度では TCI の利益と収益が 70% 以上回復した。
 2012 年に始まった変更により、基金と財団が分割されており、同基金は契約に基づいて財団に資金を寄付することはなくなった。
 ただ、裁量ベースで寄付は行っている。

 TCI は積極的な株主活動で定評があり、ドイツ証券取引所ドイツ取引所の大株主であり、ロンドン証券取引所買収計画の放棄を拒否したCEOが辞任を余儀なくされている。
  
 2007年には、オランダの大手銀行ABN AMROの株式1%を取得した。
 その後、TCIは株主価値を生み出すために銀行を分割するか最高入札者に売却するよう要求する攻撃を主導した。
 ABNでは最終的に分割され、ロイヤル バンク オブ スコットランド(RBS)、フォルティス、サンタンデール銀行に売り飛ばされた。
 これがその後の RBS とフォルティス両社の没落の主な要因となった。

 2007年6月、TCIは10%の株式を取得したのち
   日本の電力会社Jパワー
に配当を増額するように要求したが失敗した。
 株主総会でこの提案は否決され、株価が大幅に下落した。
 2006 年、 TCI は世界最大の製鉄会社
   ミッタル スチール カンパニー
とアルセロールの株主として、ミタル スチールによるアルセロールへの一方的な買収提案を支援した。

 TCIが1%の株式を保有するコール・インディア・リミテッドによる石炭の過小価格設定に関する英国とインド間の二国間貿易協定の規定を利用して、インド政府に対してTCIが訴訟を起こした。

 2008年、米国の鉄道会社CSXは、チルドレンズ・インベストメント・ファンドと別のヘッジファンド
   3Gキャピタル・パートナーズ
に対して、CSX株の約20%を取得したと発表し、訴訟で勝訴した。
 TCIは取締役5名のうち4名をCSX取締役会に選出することに成功したが、CSX株は会議後約50パーセント下落した。
 TCIは敗北を宣言し株式を売却し、取締役を解任した。

 TCIの創設者であるクリス・ホーン氏は、投資戦略としての株主積極主義を放棄すると公には誓った。
 この訴訟が控訴されたとき、裁判官は当初の認定を限定的に支持した。

 2008年、同社は多額の損失を被ったが、非常に順調に回復し、運用資産は約60億ドルに達したと伝えられている。
 2010年末、同社は投資パフォーマンスの低下により80%の利益の損失を記録した。

 2020年までに、ヘッジファンドは300億ドル以上を運用するまでに回復した。
 2018年にはわずか0.9%の上昇でしたが、2019年には41%の上昇を記録した。

 2022年11月、TCIを代表してクリス・ホーン氏はアルファベットとグーグルのCEOであるサンダー・ピチャイ氏に公開書簡を送り付けた。
 この書簡の中で、Googleの人員数が多すぎるため削減すべきと主張した。

 また、自動運転ユニットWaymoの損失を削減するためにさらなる努力が必要であるとも述べている。
 2023年1月20日、アルファベットは従業員の6%に相当する12,000人の首を切った。
 同じ日、ホーン氏はピチャイ氏に別の書簡を送り、20%を目標にさらなる人員削減を行うべきだと主張した。

    
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ウィルデンシュタイン & カンパニー(Wildenstein & Company)

ウィルデンシュタイン & カンパニー(Wildenstein & Company)
 個人美術商として、19 世紀半ばに
   ネイサン・ウィルデンシュタイン
によってパリに設立された。
 以来彼の家族によって経営されている。
 ネイサンの息子ジョルジュによって設立されたウィルデンシュタイン研究所は、世界最大の美術史参考図書館の 1 つを管理している。

 ヴィルデンシュタイン・アンド・カンパニーとして発展する
   ヴィルデンシュタイン・ギャラリー
は、アルザス系ユダヤ人実業家
   ネイサン・ヴィルデンシュタイン
によって1870年代にパリに設立された。
 18世紀から19世紀のフランスの絵画、彫刻、素描と、イタリア人、オランダ人、フランドル人の古い作品を一堂に収集した。
 なお、世紀の変わり目までにギャラリーはフランスの首都で最も著名なギャラリーの 1 つになった。

 なお、ヴィルデンシュタイン氏は、北米の新興市場の方がより有望であると考えた。
 美術商のアーネストおよびルネ・ギンペルと提携して1903 年にニューヨークに
   ギンペル & ヴィルデンシュタイン
を開店した。
 その30 年後、ギャラリーは5 番街から建築家
   ホレス・トランバウアー
の設計した建物に移転しました。
 また、1925 年にギャラリーはロンドンに支店をオープンし、1929 年にはブエノスアイレスにも支店を設けた。

 1934 年にネイサンが亡くなると、息子のジョルジュ・ヴィルデンシュタインがギャラリーを引き継いだ。
 ジョルジュは『ガゼット・デ・ボザール』誌のディレクターを務めており19 世紀のフランス美術に関連した数多くの作品を出版した。

 ジョルジュの息子、 ダニエル・ヴィルデンシュタインは、1963 年に父親が亡くなった後、ギャラリーの指揮を引き継いだ。
 印象派の絵画を専門とし、カタログ レゾネと参考作品を執筆した。
 また、『ガゼット・デ・ボザール』の編集者であり、フランス学士院の会員でもありました。彼は東京にヴィルデンシュタイン支店をオープンしました。
 ダニエルは1993年、現代アメリカの作品に焦点を当てた主要なアート ギャラリーの 1 つである
   ペース ギャラリー
とジョイント ベンチャーを設立してペース ウィルデンシュタインを創設した。
 ただ、収集がより専門化するにつれて、高級アートバイヤーにとっての「ワンストップショッピング」の概念は持続可能ではなくなった。
 2つのギャラリーは2010年に分離し、元の名前に戻った。

 ペース会長のアーネ・グリムチャー氏とヴィルデンシュタイン氏は両氏とも、この分離は「友好的」だったとメディアに語った。

 1995年、プエルトリコ人ジャーナリストの
   ヘクター・フェリシアーノ
は、「失われた美術館:世界最高の芸術作品を盗むナチスの陰謀」を出版し、同美術館の元館長
   ジョルジュ・ヴィルデンシュタイン
がナチスのフランス占領中に略奪された作品を受け取り、転売したと非難した。
 2001年、ヴィルデンシュタインは、ギャラリーの所有物ではなく、ユダヤ人の収集家に所有されていたであろう
   15、16、17世紀の8冊の写本を販売
したとして正式に告発された。
 20 世紀を通じて、ヴィルデンシュタインは世界最大かつ最も成功した美術館の 1 つとなった。
 米国、ヨーロッパ、日本、南米の美術館、施設、個人コレクターに多数の普遍的な傑作を販売または再販した。

 ヴィルデンシュタインの顧客には、カルースト・グルベンキアン、エドモン・ド・ロスチャイルド、ジョン・ピアポント・モーガン、アシス・シャトーブリアン、ヘンリー・フォード二世、ジャン・ポール・ゲッティ、エミール・ゲオルク・ビュールレなどが含まれている。
   
    
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2024年02月16日

ジュピターファンドマネジメント(Jupiter Fund Management) 英国のファンド管理グループ 個人投資家および機関投資家向けの株式および債券投資の運用管理

      (Jupiter Fund Management)
 英国のファンド管理グループで、個人投資家および機関投資家向けの株式および債券投資を管理している。
 資産管理サービスを提供したり、国際的および英国を拠点とする幅広い投資信託、投資会社、機関投資家の資産を管理している。

 英国、ヨーロッパ、アジア、その他の欧州新興国などの市場に特化したさまざまな株式ポートフォリオを提供。
 このほか、マルチマネージャーファンドや、絶対収益ファンド、社会的責任投資ファンド、グローバル金融ファンドなどの専門テーマ投資も提供している。

 高級社債、戦略債、転換社債への投資に重点を置いた固定金利フランチャイズも拡大している。
 同社はロンドン証券取引所に上場されており、 FTSE 250 指数の構成銘柄となっている。
 運用資産は502 億ポンド (2022 年) 

 1985 年にジョン・ダフィールドによって設立された。
 その後1995 年と 2000 年の2回の分割でドイツのコメルツ銀行に売却された。

 ジョン・ダフィールドは会社の新しい所有者との公の場での口論の後 2000 年に退社した。
 ファンドグループNewを設立したのち、2001年にスター アセット マネジメントに入社した。
 2000 年から 2007 年 6 月まで、ジュピターは共同グループの最高経営責任者
   ジョナサン・キャリー
   エドワード・ボナム・カーター
の両氏が率いていた。ジョナサン・キャリーは、23 年間勤務した後、2010 年に退職した。
 2007年6月から2014年3月まで、ジュピターはエドワード・ボナム・カーター(イギリスの女優ヘレナ・ボナム・カーターの弟)によって率いられていた。

 ジュピターは、2007 年 6 月にマネジメント・バイアウト (MBO) でコメルツ銀行から自社を買収した。
 その後、同社の従業員の約 95% が株主になった。

 米国のプライベートエクイティ会社
   TAアソシエイツ
はこのMBOを支援し、同事業の少数株式を保有した。

 2010 年 6 月 21 日、ジュピターは 1 株あたり 165 ペンスでロンドン証券取引所に上場された。
 同社の従業員は上場日時点で同社の約41%の所有権を保持していた。
 また、TAアソシエイツは事業に再投資し、ロンドン証券取引所への参入日には同社の株式保有率は約22%となった。

 2013年12月、エドワード・ボナム・カーターが2014年3月にジュピター社の最高経営責任者を辞任した。
 マーテン・スレンデブロークが後任となることが発表された。

  2020 年 7 月にメリアン グローバル インベスターズを 3 億 7,000 万ポンドの対価で買収した。

 ジュピターには多くの著名なファンドマネージャーが拠点を置いている。
 ジョン・チャットフィールド・ロバーツ氏は、2001 年にラザード・アセット・マネジメントのチームとともにジュピターに入社した。
 ファンド・オブ・ファンドのポートフォリオを管理し、2010 年 2 月に最高投資責任者に就任した。

 また、ベン・ホイットモアはジュピター・インカム・トラストを管理している。
 マーク・ニコルズはジュピター・ヨーロッパ・ファンドを運営している。

     
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キャピタル・ワン・フィナンシャル・コーポレーション(Capital One Financial Corporation) バージニア州・McLeanに本部を置く金融持株会社

          (Capital One Financial Corporation)
 米国・バージニア州・McLeanに本部を置く金融持株会社
 米国大西洋岸地域を中心に、クレジットカード事業、インターネットバンキングや融資などの金融サービス提供を行っている。
 ニューヨーク証券取引所上場企業(NYSE: COF)

 バージニア州を拠点とする
   Signet Financial Corporation
     (現在はウェルズ・ファーゴに吸収)
が、1994年7月にクレジットカード事業をスピンオフした企業として発足した。
 同年10月にキャピタル・ワンへと社名を変更したため、アメリカの他の大手金融機関と異なる出自を持る。
 当初はクレジットカード事業専門であったが、経営面でのリスクを回避する目的で、企業買収を行い事業の多角化を推進した。

 1998年、ダラスを拠点とする自動車ローン融資企業
   Summit Acceptance Corporation
を買収した。
 続いて2001年、サンディエゴを拠点とする自動車ローン融資企業
   PeopleFirst
を買収した。

 リテール銀行事業の拡大は、2005年、ニューオーリンズに拠点を持つ
   Hibernia National Bank
を買収したことが契機となり、2006年にはニューヨーク市都市圏に店舗網を持つ
   North Fork Bank
を買収した。
 続いて2008年にワシントンD.C.都市圏に店舗網を持つChevy Chase Bankを買収している。

 インターネットバンキングの普及が始まると、市中店舗の整理を進めた。
 一方では、2011年にオランダのINGグループから、米国内で最大級の規模を持っていたインターネットバンキング部門を買収した。
 また、カフェ併設型への店舗の切り替えなどの取り組みを行っている[。
 多角化を推進する一方で現在も売上ベースではクレジットカード事業が過半数を占めている。
 銀行事業や自動車ローンの融資が続く形となっている。
 なお、アメリカに加えて、イギリスおよびカナダでもクレジットカード事業を展開している。

    
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2024年02月15日

発表前に価格優位の買収案が存在?日本航空電子の自社株買い 公開企業に私物化とも言える悪行では?


 コネクターなど電子機器を製造する
   日本航空電子工業(JAE)
が1月に発表した自社株買いが波紋を呼んでいる。
 JAE株の50%強を保有する親会社
   NEC
から一部を買い戻すことを目的とし、株式公開買い付け(TOB)に踏み切った。
 この発表に先立ち、JAEが価格面で勝る買収提案を受けていたことがブルームバーグの取材で分かったとの情報が市場に流れた。

 正当な理由がないままJAEが価格面で他社の提案を下回る自社株買いを決めたとすれば、企業の合併・買収(M&A)についての国の指針に違反している可能性が高い。

 なお、複数の関係者が公表されていない情報だとして匿名を条件に明らかにしたものという。
 
 JAEが発表したTOB価格は1株2605円で、一方、買収提案の中にはこれを上回る価格を示すものもあったという。
 同関係者らによると、これまでJAEには京セラや米投資ファンドKKRなど複数社が買収提案を行っていた。  

 経済産業省が2023年に公表した企業買収における行動指針では、「経営陣または取締役は、買収提案を受領した場合、速やかに取締役会に付議または報告することが原則」とし、「取締役会では『真摯(しんし)な買収提案』に対しては『真摯な検討』をすることが基本」と明記している。

 同指針が想定する買収提案には、経営陣と合意がないまま出される提案も含まれる。
 「望ましい買収か否かは、企業価値ひいては株主共同の利益を確保し、または向上させるかを基準に判断されるべきである」とも指摘しているが保有株主の利益を奪いかねない行為であり、問題の責任を負って貰う必要があるだろう。

 買収提案をしたある企業の関係者は、JAEが発表した自社株TOBよりも価格面で上回る内容だったにもかかわらず断った理由の説明がないと批判した。
 JAEはこれまで買収提案を受けていた事実を公表していないが、信頼性にかける行為だ。

 JAEの1月29日の発表では、1月30日−2月28日の間に自社株のTOBを行うとしている。
 「NEC以外の当社の株主の皆様からの積極的な応募は想定していない」と主張して、市場の株価より安い価格で買い取るディスカウントTOBの形式をとった。
 
 NECは全体の50.77%相当の4629万株を実質的に保有している。
 このうち、2384万株(26.15%)を応募する旨の契約を締結したが、有利な立場を利用した利益誘導とも言える違法な行為そのものであり、問題の拡大は避けられず、過去、NECの幹部の不正行為と同じ構図にも見える。
 
   
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2024年02月14日

対ドル150円台乗せで高まる為替介入警戒だが、腰が引けたままの日銀では空鉄砲ばかりで、実弾にはまだ距離との見方だ主流


 外国為替市場の円相場が対ドルで3カ月ぶりに150円台に下落し、当局による円買い介入に対する警戒が高まっている。
 2022年に円買い介入が実施された151円台後半が節目として意識されている。
 こうした中、実際の介入は152円を超える円安が進行してからとの見方も出ており、日本国民の負担を強いたまま置し続け、国際資本の下僕の如きふるまいばかりが目立つ金融政策が日本国民の資産を食い潰す姿勢が露骨であり、傲慢な腐った思考の持ち続ける日銀への信頼は欠落するばかりだ。

 政府・日銀は22年9月に145円台で約24年ぶりとなる円買い介入を実施したものの、円高時に購入し続けた米国債券の持ち高調整には時間が掛り、再度の円安を利用して売り抜けていけばよいが有能とも言えるが、過去の日銀は保有したまま売りも出来ずに100円割れまで円高が進んで見かけ上の資産劣化を引き起こした実績があり、今回も、売り逃げれれば、1000兆円の国債発行残高を半減近くまで縮小することも可能だ。
 
 くだらない消費税引き上げの根拠うとして繰り返し日本国民の意識を家計簿と同じ程度の浅い水準まで引き下げマスコミを使って危機感を醸成して大騒ぎするバカ踊りを繰り返すつもりか!!
 
 1990年以来となる151円95銭まで円安が進んだ昨年10月にも2度の介入を行い、購入時500兆円もの国債を保有し続け倍増している米国債のうち、たった計9兆円分を費やし円に変えただけのお粗末さだ。
 
 昨年11月に151円台後半に円安が進行した際にも、神田財務官が介入について「スタンバイしている」と話しただけで、保有する米国債の処分ができておらず、どこを見て発言しているのか疑問だ。
 その後151円91銭と22年10月の安値に迫ったものの、円買い介入は行われず、米国のインフレを忖度して日本からの輸出価格をて低くしているとしか言えないもので、国民のふところから金を巻き上げる強盗の如き米国の金融機関の意のままに動かされているとしかいえない。
 
 そもそも、岸田政権の国民を舐めきった政治では国民の資産を守ることすら出来ないのが実態だろう。

  
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2024年02月13日

アイスラー キャピタル(Iceler Capital  Eisler)  ロンドンに本社を置くマルチ戦略ヘッジファンド

アイスラー キャピタル(Iceler Capital  Eisler) 
 英国ロンドンに本社を置く
   マルチ戦略ヘッジファンド管理会社
で、当初はグローバルマクロに焦点を当てるために設立されたが、複数のマネージャーによる投資アプローチに移行している。

 米国の大手投資会社ゴールドマン・サックスで販売およびトレーディング部門の共同責任者を務めていた
   エドワード・アイスラー
が2012 年に当社を退職した。
 その後、同氏は新興国市場に特化したプライベート・エクイティ会社「DMCパートナーズ」を設立するために20億ドルを調達しようとした。
 しかし、ロシアと中東の混乱のため、2014年までにそのような計画は中止した。

 ロシアでは2011年12月に行われた下院選挙では多数の不正が告発され,国民の大きな抗議運動が起こっていた。
 メドベージェフ大統領は,2012年1月16日に,第2期目のプーチン大統領時代に
   権力の垂直統合
というスローガンの下に廃止した
   連邦構成主体首長の直接選挙の復活
に関して議会に法案を提出した。この法案が通過し,2011年末の下院選挙によって引き起こされた国民の抗議に対する回答としての政治制度の改革が一定程度行われる一方で,大統領提案の一部棚上げや国民の集会における権利が制限されるような法律が採択された。
 また、2011年から中東地域に広がった一連の民主化運動「アラブの春」による混乱が波及した。

 アイスラーは2015年にアイスラー・キャピタルを設立し、グローバル・マクロに焦点を当てた初のヘッジファンドを設立した。
 セント ジェームス プレイスに拠点を置き、従業員は 5 名という規模であった。

 2021年2月、アイスラーはマルチ・ストラテジー・ファンドを立ち上げるために10億ドルを調達した。
 これは、当時ヘッジファンドの間で最も人気のある戦略であったマルチ戦略セクターへのアイスラー氏の参入を示す動きであった。

 2022年11月、アイスラーは世界マクロに焦点を当てた初のヘッジファンド
   アイスラー・キャピタル・マスター・ファンド
を閉鎖した。同年のファンドは8%の損失で大幅に縮小したため、同社は投資家の間でより人気のあるマルチ戦略アプローチに移行したいと考えていたことが背景にある。

 アイスラー・キャピタルはマルチ戦略アプローチに注力することを決定し、アイスラーのマルチ戦略ファンドが同社の主力ファンドとなった。
 このファンドは2022年には 15.1% 、2023年には 9.8%増加し、運用資産は継続的に増加した。
 これを同時に、アイスラー氏は他のファンドの立ち上げ計画を棚上げすることを決定した。

 2023 年 11 月、マルチ戦略セクターの成長傾向を受けたアイスラーは投資家が四半期ごとに引き出しできる資本の量を投資の 25% から 12.5% に削減することを決定している。
 これは、業績不振時の突然の投資家の撤退にともなう資金流出を防ぐとともに、スタッフの維持やテクノロジーへの投資に使用される手数料をより予測しやすくするための措置だ。

 アイスラーは2021年12月、ロンドンを拠点とする投資会社
   グレン・ポイント・キャピタル
を買収すると発表した。しかし、グレンポイントのファンドが引き受ける可能性のある
   リスクのレベル
に関する意見の相違により、2022年2月までにこの取引は決裂した。

 投資スタンスとしてアイスラー氏は非常にリスクを好んだ。
 しかし、グレン・ポイント氏はより大きな利益を得るために定期的により高いリスクを負っていた。

 2023年10月、グレンポイントの共同創設者
   ニール・フィリップス
が商品詐欺の罪で有罪判決を受け、アイスラー氏のリスクに対する情報管理に伴う撤退が的確に行われたようだ。

 2022年3月、アイスラーはロシアによるウクライナ侵攻を受けて、ロシアに関連するすべての投資家から資本を直ちに償還した。
 この中には、ミハイル・フリードマン氏を含む創設者が欧州連合から制裁を受けている
   投資会社レターワン
が投資した1億ドル以上が含まれていた。
 なお、ロシアへの経済制裁ではアイスラー・キャピタルもレターワンも制裁の対象にはっていない。

 アイスラーは従業員に高額の給与を支払っていることで知られている。
 2022年には英国の平均従業員に120万ドルを支払ったが、離職率が高く厳しい労働環境であることも指摘されている。
 2023年9月、過去 6 か月以内に少なくとも 12 人の上級従業員が退職し、その多くは最近入社したばかりであると報告されている。

    
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ブラックロック(BlackRock Inc.、NYSE: BLK) 世界最大の資産運用会社

ブラックロック(BlackRock Inc.、NYSE: BLK)
 米国ニューヨーク州ニューヨーク市に本社を置く、世界最大の資産運用会社。
 2021年末における同社の運用資産残高(AUM)は10兆ドル(約1,153兆円)で日本のGDPの2倍に相当。
 世界30ヶ国・70のオフィスに合計18,000名超の従業員が在籍している。

 ファンドを通じて主要な上場企業の大株主となっており、S&P500種株価指数を構成する企業の80 %以上において、持ち株比率の上位3位までに入っている。

 ブラックロックは債券運用のブティック会社として1988年に設立さた後、合併や買収を繰り返し、債券運用のみならず株式やオルタナティブ、アドバイザリー戦略など、幅広い金融サービスを提供する総合資産運用会社に成長した。

 特に2006年の
   メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ
との経営統合により、株式やマルチアセット、オルタナティブのラインナップを拡充した。
 さらに、2009年には
   バークレイズ・グローバル・インベスターズ
との経営統合により、アクティブ運用を強化したうえ、インデックス運用、iシェアーズ ETF(上場投資信託)ビジネスを獲得した。
 株式や債券運用など伝統的な資産クラスではゴールドマン・サックス・アセットマネジメント、JPモルガン・チェース・アセットマネジメント、フィデリティ・インベスメンツ、上場投資信託(ETF)ではバンガード・グループやステート・ストリート、オルタナティブ運用ではブラックストーン・グループ、コールバーグ・クラビス・ロバーツ、カーライルなどの運用会社と競合している。
  
 1988年 にユダヤ系米国人の
らが、ブラックストーン・グループ債券運用部門としてブラックストーン・フィナンシャル・マネジメントを設立した。
 創立者のうち4人が
   ファースト・ボストン(現:クレディ・スイス)
の出身者であった。
 フィンクが仕掛けたことで、不動産担保証券取引がファースト・ボストンモーゲージ部門でブームとなった。
 ブラックストーン時代のフィンクは同社のパートナーとして、年金基金等の資産運用を受託していた。
 
 1995年 には報酬を巡ってブラックストーン創業者の1人
とフィンクが対立し、債権運用部門が
   メロン財閥(ピッツバーグ)
のPNC Financial Services Groupに売却された。
 シュワルツマンが脱退したことで創立者はフィンク、ロバート・カピート(ファースト・ボストン)、スーザン・ワグナー(リーマン・ブラザーズ)となり、当時の運用資産額は230億ドルであった。
 
 1999年にはPNCから1080億ドルの運用資産を継承、株式を公開しフィンクら共同経営者がブラックロックの86 %を所有した。
 
 2000年にはインターネット・バブルで利益を上げ
   ブラックロック・ソリューションズ
を独立ユニットとして設立させた。
 
 2002年9月にはボストンのヘッジファンド(Cylennius Capital Management)を買収した。
 
 2003年4月にはヘッジファンドを束ねる
   ファンド・オブ・ファンズ(HPB Management LLC)
の主要株主となった。
 2005年1月にはメットライフから
   ステート・ストリート・リサーチ・マネジメント(SSRM Holdings Inc.)
を買収した際、176億ドルのミューチュアル・ファンドをふくむ、運用資産およそ500億ドルとおよびエクイティ・ビジネスの営業網を継承した。
 
 2006年10月にはメリルリンチ・インベストメント・マネジャーズと経営統合した。
 なお、メリルリンチが49.8 %を出資する筆頭株主となったが(PNCは34 %)、その影響でブラックロックの力点がエクイティ市場に傾き、ミューチュアル・ファンドにおいてフィデリティ・インベストメンツに追い抜かれた。
 
 2009年12月にはバークレイズPLCより100%子会社のバークレイズ・グローバル・インベスターズ(当時の業界1位)を現金(借入を含む)と自社株式(19.9 %)の合計135億ドルにて買収した。

 バークレイズ・グローバル・インベスターズが提供していた
   指数連動型上場投資信託(ETF/Exchange Traded Funds)
の、全世界におけるトップブランドである「Iシェアーズ(iShares)」を、ブラックロック証券が承継した。さらに、ブラックロック・ジャパンとバークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社が経営統合した。
 
 2010年11月にはバンク・オブ・アメリカによる株式売却を受け
   みずほフィナンシャルグループ
が2%相当のブラックロック・ジャパン株式を取得した。
 2010年にはPNCもかなりの規模でブラックロック株を売却した(支配率21 %に低下)。
 
 2011年には バンク・オブ・アメリカが、自社で保有するブラックロック株を全て売却した。
 
 2012年にはバークレイズによる株式売却で、ブラックロックが自社株を買い戻した。
 また、ブラックロックの資金を融通した者が買収した結果翌年にかけて、40人いたファンド・マネージャーの半分以上がリストラされている。
 
 2015年11月12日にはユーロクリアおよびクリアストリームと共同で20のIシェアーズを国際決済網へ移管することになった。
 上場投資信託市場は先のリストラがなされてから世界規模で一層めざましく発展した。
 
 2008年のリーマン・ショック以降、欧米では投資家の関心が短期的経営指標から長期的経営指標に変化し、「環境・社会・企業統治(英語版)」重視の投資への関心が高まった。
 この傾向の合わせて、国連も責任投資原則を提唱して国連環境計画や国連グローバル・コンパクトがこれを推進している。

 2022年、欧州においてロシア軍のウクライナ侵攻勃発したことにより、ブラックロックの運営するESG重視の上場投資信託(ETF)で世界最大の「iシェアーズ ESG アウェア MSCI 米国」が軍需企業
   レイセオン・テクノロジーズ
や大手石油企業
   エクソンモービル など
の株式を保有していることが明らかにされた。

 主要な上場企業の株主であるブラックロックは毎年投資先企業の経営者に対して書簡を送付している。2021年はステークホールダー資本主義やサステナブル投資などをテーマにし「サステナブル(持続可能)なビジネス慣行を重視しない企業は取り残される」と警告した。

     
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2024年02月12日

William Blair & Company (ウィリアム ブレア) 多国籍独立系投資銀行

William Blair & Company (ウィリアム ブレア)
 米国の多国籍独立系投資銀行および金融サービス会社で投資銀行業務、投資管理、個人資産管理に重点を置いている。
 現在、運用資産が 170億ドルでオープンポジションが 1,700 件あると当局へ報告している。

 1935 年に
が設立し、共同所有の独立企業で、イリノイ州シカゴに本社を置いている。
 世界20 以上のオフィスを拠点として事業を展開している。
 同社には 5 人の CEO または経営パートナーがおり、そのうち 3 人は引き続き同社で働き続けている。
 ジョン・エテルソン氏は、2004 年から社長兼 CEO を務めており、同社の執行委員会を率いている。。

   
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カナダ帝国商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce 略称:CIBC)

カナダ帝国商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce 略称:CIBC)
 カナダのトロントに本社を置く銀行で、カナダ五大銀行の1つ。
 カナダ国内の銀行業界では5位の規模をもつ。

 1990年代後半までは業界2位の規模であったが米国での事業で損失を出し、順位を下げた。
 国際的に業務を展開しており、米国やカリブ海諸国、アジア、イギリスなどにも進出している。
 一般にはほとんどの場合、「CIBC」の略称で呼ばれる。 

 1867年、トロントにカナダ商業銀行が設立され、その数年後、1875年にカナダ帝国銀行が同じくトロントで設立された。
 1961年に2つの銀行が合併し、現在の
   カナダ帝国商業銀行(CIBC)
が誕生した。
 翌年の1962年、新しい金融センターとしてモントリオールに超高層ビルのCIBCビルディングの建設を始めた。
 また、1969年、カナダの銀行としては初めてATMを導入した。

   
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2024年02月09日

ジョン・ムーディ(John Moody) ムーディーズ インベスターズ サービスの創業者

ジョン・ムーディ(John Moody)
   1868年5月2日 - 1958年2月16日
 米国の金融アナリスト、実業家、投資家で債券の格付けの先駆者
 ムーディーズ インベスターズ サービスを設立した。

 ウィリアム・フランシス・ムーディ(1834年 - 1919年)とサラ・ジェーン(旧姓ニコルズ 1839年 - 1897年)の5人兄弟のうちの1人として生まれた。
 アンナ・マルフォード・アディソン(1877年 – 1965年)と結婚し、UCLAの哲学者で中世学者のアーネスト・アディソン・ムーディ(1903年〜1975年)とジョン・エドモンド・ムーディ(1900年〜1926年)がいる。

 米国ニュージャージー州ジャージーシティで生まれ、プロテスタント聖公会員を自称し、その後、ローマ・カトリックに改宗した。
 ボストン大学から名誉法学博士号を取得し、教皇ピウス11世によってエルサレム聖墳墓騎士団の騎士団長に任命されている。
 また、1893 年から 1913 年までニュージャージー州クランフォードに住んでいた。
  

 ムーディーズは1962年
   ダン&ブラッドストリート
に買収されたが、2000年10 月に売却され再び独立法人となった。 

 2007 年、ムーディーズ コーポレーションは、格付け会社
   ムーディーズ インベスターズ サービス
と、その他すべてのサービスを含むムーディーズ アナリティクスの2 つの事業部門に分割された。
 ムーディーズ・マニュアルは現在も発行されており、ムーディーズ・マニュアル・オブ・レイルロード・アンド・コーポレーション・セキュリティーズによって始まり、年次ムーディーズ・アナリシス・オブ・インベストメントによって発行されている。
    
   
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ツーシグマ(Two Sigma Investments, LP ) 人工知能、機械学習、分散コンピューティングなどのさまざまな技術手法をトレーディング戦略に使用しているヘッジファンド

ツーシグマ(Two Sigma Investments, LP )
 ニューヨーク市に本拠を置くヘッジファンドで、人工知能、機械学習、分散コンピューティングなどのさまざまな技術手法をトレーディング戦略に使用している。
 運用資産600億米ドル (2023年)
 ツーシグマは、ジョン・オーバーデック(John Overdeck)とデイビッド・シーゲル(David Siegel)、マーク・ピッカード(Mark Pickard )によって 2001 年に共同設立さた。
 オーバーデックとシーゲルの二人は
   DE Shaw & Co.
に在籍し、シーゲルはコンピューター サイエンスの博士号を取得し最高情報責任者の職、オーバーデックは常務取締役の職にあった。

 彼らは 2001 年にヘッジファンドのチューダー・インベストメント・コーポレーションを率いる経営者
   ポール チューダー ジョーンズ
からのシード資金を得て
   トゥー シグマ
を共同設立するため会社を退職した。
 また、ピカードは、設立から 2006 年に退職するまで同社の社長を務めた。

 会社名はシグマという言葉の二重性を反映するために「トゥー シグマ」が選ばれたという。
 小文字のシグマ σ は、特定のベンチマークに対する投資収益の変動性を示し、大文字のシグマ Σ は合計を示す。

 ベンチマークに対して測定された個々の位置のボラティリティを組み合わせることにより、2つのSigmaが予測信号を増幅できると同社のウェブサイトは説明している。
 2016 年、ツー シグマ インベストメントはペンタのトップ 100 ヘッジファンドで 11 位にランクされた。

 2017年初頭の時点で、2つのSigmaが
   クラウドソーシングオプション
を使用して取引信号を見つけました。
 2017年3月までに、ファンドはKaggleで
   取引アルゴリズムを
コーディングするために競争を行った。

 このファンドは、2011 年 11 月に約 80 億ドル、2014 年 10 月に 230 億ドル、2015 年末までに 320 億ドルを運用し成長した。
  2017 年 10 月現在、ファンドの資産は500億ドル以上に達した。
 2019年5月におけるファンドの資産は600億ドルに達した。

 その後、ツー・シグマがリスクプレミアム、絶対リターン、およびマクロファンドで損失があり、2020年10月には580億ドルにわずかに減少した。

 2023年3月、同社は投資家への提出書類の中で社内の人事不和について議論するという異例の措置を講じた。
 共同創設者のジョン・オーバーデック氏とデビッド・シーゲル氏の関係が崩壊し、もはや言葉を交わすこともなかった。
 ただ、両方とも、保有株式を売却する意思があるという兆候はなく、会社の大部分を所有し続けた。

 この関係は非常に物議を醸したため、2人が従業員や投資家と調整して一緒に話し合うことに消極的だった。
 このため、同社は全員参加の会議の開催を中止した。

 さらに、オーバーデックは離婚の手続き中であり、妻は裁判所への申し立てで家族の資産を隠したとして彼を非難した。
 2023年後半、ウォール・ストリート・ジャーナルは2023年10月、上級副社長がツー・シグマの取引モデルに
   不正な変更
を加え、予想とは異なる投資結果をもたらしたと報じた。
 米国証券取引委員会は捜査を開始した。

 2016 年末、Two Sigma Investments はHaliteと呼ばれる
   人工知能
を導入した。仮想グリッドを制御することを目標とするスマート ボットの構築にコーディング愛好家を招待するプログラミング ゲームがHalite で、このHalite Iの成功により、Two Sigma はHalite IIと呼ばれる Halite の第 2 シーズンを開発することを決定した。

 2017年10月から2018年1月まで実施され、このバージョンではプレイヤーは船を使って惑星の支配を競い合った。
 2022 年 10 月、ツー シグマはブロックチェーン ベースのハイブリッド スマート コントラクトのユースケースの拡大を支援するために、チェーンリンクノードのオペレーターになった。

 ツー シグマは、古くより成熟した競合他社である
   DE Shaw & Co.
   Renaissance Technologies
に匹敵する、異常に高い収益率でビジネス プレスから注目された。

 2014 年 10 月、トゥー シグマは2008 年の金融危機以降に新たに調達した最大規模の資金プールの 1 つで、マクロ ヘッジ ファンドのために 33 億ドルを調達した。

   
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2024年02月06日

オーセンティックブランドグループ(Authentic Brands Group LLC  ABG )  消費者ブランド管理会社

     (Authentic Brands Group LLC  ABG )
 米国ニューヨーク市に本社を置くブランド管理会社
 同社の保有する 50 以上の消費者ブランドには、さまざまなアパレル、スポーツ、エンターテイメント ブランドが含まれている。
 また、他の企業と提携してライセンス供与や商品化を行っている。
 ABG はモハメド・アリ、エルビス・プレスリー、マリリン・モンローなどの有名人の肖像権や財産も所有している。

 2010年にジェイミー・ソルターが創業し、売上は225 億ドル (2021 年)
 CVCキャピタルパートナーズとHPS インベストメント・パートナーズが所有している。
 
 経営不振に陥った消費者向けブランド(ボンベイ・カンパニーやポラロイド・コーポレーションなど)の再建に携わった
 世界最大のディストレスト投資およびアドバイザリー企業として知られる金融会社
   ヒルコ・コンシューマー・キャピタル
のCEOを退任した
によって、2010年に設立された。
 ソルターは新しい事業に2.5億ドルを投資し、株式の大部分はプライベートエクイティ(PE、未公開株)投資会社の
   レナード グリーン & パートナーズ
に売却された。
 ABG の最初の大規模な買収のうち 2 つは、衣料品ブランドの Silver Star とTapoutである。
 2011年1月、オーセンティック ブランズ グループはマリリン モンローの肖像権を取得している。
 2013年10月、ABGは
   ジューシークチュール
をフィフス&パシフィックから1億9,500万米ドルで買収すると発表した。
 翌月、ABGはモハメド・アリの財産と、インドの総合メディア企業
が保有していたエルヴィス・プレスリー・エンタープライズの株式85% (エルヴィス・プレスリーの財産、肖像権、音楽出版資産を含む)を取得した。

 2015年12月、バスケットボール選手
   シャキール・オニール
は、自身の肖像権とマーケティング権を管理するためにABGと契約を結んだ。
 また、2016年9月、ジュリアス・アービングも自身の名前とライセンス権をABGに売却した。
 アエロポスタルはABGと他の投資家を含むコンソーシアムによって破産状態から買収されている。

 2017年3月、ABGはグレッグ・ノーマンの消費者製品事業の統括パートナーとなった。
 2018年3月、VF CorporationからNauticaを買収すると発表した。
 2018年6月10日、ABGはナイン・ウェスト・ホールディングスの知的財産の落札者であると発表した。
 この買収は2018年7月3日に完了した。
 2018年10月10日、DSW と提携して Camuto グループの独自ブランドの知的財産の過半数株式を購入する契約を締結したと発表した。

 最近では2020年5月、ABGとデビッド・グラッサー氏の101スタジオは、長編映画およびテレビプロジェクトのためのジョイントベンチャー、スポーツ・イラストレイテッド・スタジオを設立した。
 この合弁事業では、年間数本のテレビシリーズや映画が予定されている。
 2020年8月、ブルックス ブラザーズがABGと米国最大のショッピングモール運営会社である
   サイモン・プロパティ・グループ
に売却されたことが発表された。
 新しい所有者は、世界中で少なくとも 125 のブルックス ブラザーズ小売店舗の運営を継続することを約束した。
 なお、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以前は全世界で 424 店舗あった。
 2021年6月、ABGがPVHからアイゾッド、ヴァン・ヒューゼン、アロー、ジェフリー・ビーンのブランドを買収すると発表された。[27]

 2021年8月、ABGがアディダスからスポーツ衣料品ブランドのリーボックを少なくとも25億米ドルで買収した。
 プライベートエクイティ会社CVCキャピタルパートナーズとHPSインベストメントパートナーは、 2021年11月に完了した取引でABGに35億ドルを投資した。
 ABGでは、IPOを2023年か2024年まで延期すると発表した。
 2024年1月、2019年にメレディスからスポーツ・イラストレイテッドを1億1000万ドルで買収した
   オーセンティック・ブランズ・グループ
は、アリーナ・グループとの出版契約を解除し、スポーツ・イラストレイテッドのスタッフ全員が解雇した。

   
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カプラ・インベストメント・マネジメント(Capula Investment Management LLP) 欧州で 4番目にの規模2023年3月末の時点で運用資産(AUM) は約269億ドルの投資会社

      (Capula Investment Management LLP)
 英国の ヘッジファンドで、ヨーロッパで 4 番目の規模、 2023年3月末の時点で運用資産(AUM) は約269億ドル。
 2005年にYan Huo氏と浅井正雄氏によってUFJIからのスピンオフし設立した。
 本社はロンドンのメイフェアの 7 Clarges Street にあり、香港、日本、シンガポール、米国に関連会社がある。

 絶対収益を重視し、強化された債券、マクロおよび危機アルファ戦略を用いて資産運用・管理している。
  
    
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コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツ(Columbia Threadneedle Investments コロンビア・スレッドニードル)

   (Columbia Threadneedle Investments)
 米国の資産管理会社でコロンビア・スレッドニードルとも呼ばれる。
 ミネソタ州ミネアポリスに本社を置く、多角的な金融サービス会社および銀行持株会社
   Ameriprise Financial
の子会社であり、その資産管理部門として2015年に設立・運営されている。
 運用資産は6,080億米ドル(2023年3月)

 コロンビア スレッドニードルは、投資顧問および投資信託企業
   コロンビア マネジメント グループ
英国に拠点を置く米国以外に特化した資産管理会社
   スレッドニードル アセット マネジメント
が合併して 2015 年に設立されました。
 それぞれ 2010 年と 2003 年にAmeriprise Financialに買収された企業の子会社。
 コロンビア・マネジメントはバンク・オブ・アメリカの資産管理事業であった。

 2021年4月、コロンビア・スレッドニードルはBMOの欧州資産管理事業を8億4,500万ドルで買収した。
 この買収は 2021 年 11 月に完了し、BMO ファンドのブランド名は Columbia Threadneedle に変更した。
 Columbia Threadneedle はボストンに本社を置き、ルクセンブルク、シンガポール、英国を含む 17 か国に拠点オフィスを置いている。
 その事業は、南北アメリカ、ヨーロッパ、中東、アジアの顧客にサービスを提供している。

     
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2024年02月05日

ロイヤル・カリビアン カリブ海を拠点にカジュアル・ファミリー向けのクルーズ会社

ロイヤル・カリビアン・インターナショナル
      (Royal Caribbean International)

 1969年設立の米国船会社で親会社は業界第二位の
   ロイヤル・カリビアン・グループ
        (Royal_Caribbean_Group)
の傘下にあり、カリブ海を拠点にカジュアル・ファミリー向けのクルーズが中心となり、2021年1月現在、24隻の客船を保有し運用している。

 ロイヤル・カリビアン・グループの傘下には、ワンランク上のサービスを提供する
   セレブリティ・クルーズ (Celebrity Cruises)
があるほかアザマラ・クルーズ (Azamara Cruises)、プルマントゥール・クルーズ (Pullmantur Cruises) とその子会社 CDF クロワジィエール・デ・フランス (Croisières de France) がある。
 
 ノルウェーの船舶運航業者3社が1968年に共同出資によって
   ロイヤル・カリビアン・クルーズライン
         (Royal Caribbean Cruise Line )
として設立された。
 1970年に新造船ソング・オブ・ノルウェーを就役させ、1972年までに同級三隻の船隊を整備した。
 ソング・オブ・ノルウェー級は1万8千総トン級で乗客定員700名程度と、当時のクルーズ産業の需要に合わせた無理のない規模の客船であった。
 その後、同級三隻のうち二隻を1978年、1980年に船体延長して2万3千総トンに大型化した。
 1982年には3万7千総トンのソング・オブ・アメリカが就役している。

 1988年に当時世界最大級の客船として建造されたものでは世界で初めて7万総トンを超えたクルーズ客船として
   ソブリン・オブ・ザ・シーズ
を就役させ世界の注目を集めると共に営業的に大成功を収めた。
 船舶過剰を懸念してその後の建造は4万8千総トンのノルディック・エンプレスとなり、他社から購入した4万総トンのバイキング・セレナーデを船隊に加えた。

 同時期にライバル社
   カーニバル・クルーズ・ライン
は7万総トン級のファンタジー級の毎年連続建造で8隻を整備し、クルーズ需要の急増の波に乗って1996年には世界初の超10万総トンクルーズ客船カーニバル・デスティニーを就役させるなど積極的な船隊拡大を行った。
 ロイヤル・カリビアン社は企業規模としてはカーニバル社の後塵を拝する結果となったため、1992年と93年にソブリン級の2・3番船を就役させるとともに1995年からビジョン級6隻を整備して1998年までに7万トン級のメガシップ9隻を整備した。

 クルーズ市場が拡大する中で企業規模の拡大が希求され、1997年にはギリシア資本の
   セレブリティ・クルーズ
を買収し伊コスタ・クルーズと蘭ホランド・アメリカ・ラインを買収したカーニバルに対抗した。

 2003年には業界第三位の規模を有する
   P&Oプリンセス・クルーズ
との合併交渉に臨み、契約にまで至ったもののカーニバル社がより好条件での横槍を入れる事態となった。
 結局契約は破棄されプリンセス・クルーズはカーニバル・コーポレーションと合併している。

 このためロイヤル・カリビアン・クルーズは
   多額の違約金
を受領したものの永続的に業界第二位の立場に甘んじる結果となった。
 
   
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2024年02月01日

ジュリアス・ベア(Bank Julius Bär & Co. AG)

ジュリアス・ベア(Bank Julius Bär & Co. AG)

 スイス・チューリッヒに本拠を置く、富裕層や同族会社を顧客としたプライベート・バンクのこと。
 ピクテ銀行などと共に、プライベートバンキング専業の大手として知られている

 チューリッヒの他、モナコ・ドバイ・シンガポールなど、世界50か所以上の拠点を持つ。

 ジュリアス・ベア・グループ(Julius Bär Gruppe AG)として、スイス証券取引所に上場。
 
 1890年にルートヴィヒ・ヒルシュホルン(Ludwig Hirschhorn)とテオドール・グロブ(Theodor Grob)により設立された
   両替所
に起源を持つ。1896年にジョゼフ・マイケル・ウール(Joseph Michael Uhl)とジュリアス・ベア(Julius Bär)
が参加した。
 ジュリアス・ベアは1901年に経営権を掌握して1922年まで保持した。
 その後、ジュリアス・ベアの親族による運営となり、息子のウォルター・ベア(Walter Bär)が後を継ぎ、ウェルナー・ベア(Werner Bär)、リチャード・ベア(Richard Bär)、その妻のエレン・ベア(Ellen Bär)らが取締役に名を連ねた。

 1947年に3代目にあたるハンス・ベア(Hans Bär)が会社を相続した。
 また、Nicolas Bär、Peter Bär、 Rudolf Bär、Thomas Bärが取締役を務めた。

 1988年に4代目にあたるレイモンド・ベア(Raymond Bär)が継いだ。
 また、Michael Bär、Mark Bär、Andreas Bär、Beatrice Speiser-Bärが取締役を務めた。

 ジュリアス・ベアは1980年にスイスのプライベートバンクとして初めて株式を公開した。
 1984年にニューヨークに支店を開設した。
 1986年、ジュネーヴを拠点とする
   Société Bancaire SA
を、1997年にルツェルンを拠点とする
   Bank Falck & Co. AG
を買収し規模を拡大させた。

 2005年1月、Bär一族はグループの独占的経営権を事実上放棄している。
 2006年11月にアジア初の支店を香港に開設、2009年5月、ミラノを拠点とする
   Alpha SIM S.p.A.
を買収したうえアセットマネジメントを行うGAM AGをグループから分離した。

 2008年2月、ケイマン諸島支店に勤務して2002年に解雇された元従業員の
   ルドルフ・エルマー(Rudolf Elmer)
が、口座をジュリアス・ベアに持つ富裕層の脱税に関わる情報をウィキリークスに流出させる事件が発生した。
 2011年1月、ルドルフ・エルマーは引き続きウィキリークスに脱税者の情報を流し、ニューヨーク南部地区検察局はジュリアス・ベアを
   脱税幇助の疑い
で捜査対象としたが、和解金の支払いにより、訴追は行われることなく決着させることで合意した。

 2010年、プライベートバンクのING Bankを、2012年8月、バンクオブアメリカ・メリルリンチの米国外資産運用部門を買収した。
 2014年3月、ブラジルのING Bankを買収した。さらにTFMアセットマネジメントへの増資を決定し、日本の富裕層への進出を図りサービス強化を発表した。
  
   
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2024年01月30日

香港上海銀行 


香港上海銀行
 (香港上海滙豐銀行有限公司。略称は英語でHSBC、中国語で滙豐銀行)

 イギリスの金融グループHSBCホールディングス傘下の銀行で香港に本店を置き、香港ドル発券銀行の一つである。
香港で海底ケーブルによる電信の便益を最大限に享受した一方、1881年にリヨン支店を、1889年にハンブルク支店を開いている。香港植民地の法律が設立根拠となっている。

 なお、チャータード銀行のような勅許状による銀行ではなかった。
 香港の統治返還前の1991年に香港上海銀行グループの持株会社として
   HSBCホールディングス
がロンドンで設立された。それに伴い、

 香港上海銀行は、同グループのアジア太平洋における中核子会社となった。1997年の香港のイギリスから中華人民共和国への返還、移譲に伴う1993年の香港金融管理局成立以前は、香港において中央銀行が行うべき役割も果たしてきた。
  
 香港上海銀行はスコットランド人で現在の英船会社P&Oの香港支社長
   トーマス・サザーランド
によって、
   アヘン戦争
の後にイギリス(大英帝国)の植民地の香港で創設された。
 非法人として1865年に営業を開始し、1866年の香港政庁命令第二号により認可された法人となった。
 正式な発足は香港会社法による1865年3月3日で、資本金は250万ドルであった。

 その行名のとおり、香港に本店を置き、大英帝国の共同租界が置かれていた満州族の征服王朝清朝の上海支店で同時に営業を開始した。
香港在住の英国貿易商らにより設立された。
 サザーランドを幹事とする設立準備会には
   デント商会
      (Dent and Co. 寶順洋行)
   ラッセル系オーガスティン・ハード商会
      (Augustine Heard and Co. 瓊記洋行)
   ジームセン商会(Siemssen and Co. 禅臣洋行)
   サッスーン商会
     David (Sassoon, Sons and Co. 沙遜洋行)
   ラッセル商会(Russell and Co. 旗昌洋行)
などを含め14人がいた。

 サザーランドは1884年にペニンシュラ・オリエンタル汽船会社(Peninsular and Oriental Steam Navigation Co.)の社長となり、ミッドランド銀行の取締役になる。

 ジャーディン・マセソン商会(Jardine, Matheson and Co. 怡和洋行)は当初参加せず。
 その後に親密な取引を行うようになった。
 (なお、長崎のグラバー商会はジャーディン・マセソン商会の長崎代理店でしかない。)

 これら英国の貿易商らは、香港上海銀行を通じて植民地で得た利益を本国に送金した。

 1864年9月24日、パリ割引銀行の香港支店長であったスイス人
   ヴィクター・クレッサー(Victor Kresser )
が初めての頭取となった。
 11月18日にはイギリス領インド帝国にあった植民地銀行
   オリエンタル・バンク
出身の
   デビッド・マクリーン(David McLean)
が上海支店長となった。
 主に在華外国企業(サッスーン商会、ジャーディン・マセソン商会、デント商会などのアヘン貿易商社)のインドなどの他の大英帝国の植民地との間における(アヘン貿易の利益のイギリス本国への送金を含む)貿易金融を扱った。
 このほか、通貨の発行も行っていた。

 設立翌年の1866年には日本支店を横浜に設立した。
 その後、神戸、大阪、長崎にも次々に支店を開設した。

 日本政府の貿易金融政策の顧問業務を担い、大阪造幣局における金銀通貨の造幣にも協力した。
 横浜正金銀行が金融機関としての仕組みを作る際には、香港上海銀行がモデルとなったし、香港上海銀行も支援した。
 ただ、横浜と神戸の支店は洋銀券を発行していたため明治政府との関係は良くなかった。

 明治政府が依存していたオリエンタル・バンクが1893年恐慌で倒産し歴史の表舞台から退場すると一層積極的に関与した。

 1898年、親ドイツの英国下院議員
   ベレスフォード(Lord Charles Beresford)
が満州の実情をふまえて「門戸開放」をめぐる
   日英米独同盟論
を展開した。

 翌年にベレスフォードは、外国人によってリードされる日本の財務局を中国政府の金融顧問として設立するなどの金融改革を提案した。
 この1899年に清朝が造幣局を設立するとき、香港上海銀行は横浜正金銀行をともない総理衙門へ連盟状を提出した。
 そこでは造幣局の創設から運営まで両行が顧問となることの他、機械の導入、技師の派遣、条例作成の助言が提案された。これは一度拒否されたが、イギリス代理公使
   バックス・アイアンサイド(Henry Bax-Ironside)
の発議により改めて提出された。
 この経済関係がその後の日英同盟のたたき台になった。

 香港上海銀行は日露戦争用の借款募集を五度も取り扱い、当時ロンドン支店長
   ユーウェン・キャメロン
      (英国首相のデーヴィッド・キャメロンの高祖父)
は日本銀行の高橋是清副総裁から真っ先に公債を引き受けた。
 それらはクーン・ローブのジェイコブ・シフやパンミュア・ゴードン投資銀行も引受けた。
 ただ、全てがロスチャイルドが工作し、大きく割り引かれた価格での販売となり、日露戦争後の償還では日本にとって大きな負担となった。

   
posted by まねきねこ at 22:24 | 愛知 ☀ | Comment(0) | TrackBack(0) | よもやまばなし | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする